Dựa trên câu chuyện có thật.
Không hẳn những điều bạn không biết
khiến bạn gặp rắc rối.
Những thứ bạn biết chắc
có khi lại chẳng phải như thế. Mark Twain
Chào, Frank. Vợ và các con anh thế nào?
Tôi đang cân nhắc trái phiếu chính phủ và cổ phiếu công ty công. Hút thuốc chứ?
Trong những năm 70, ngân hàng không phải là nghề kiếm được nhiều tiền.
Đó là một nghề vô cùng nhàm chán.
Những người nhà Met đó thì sao?
Toàn những kẻ chẳng tích sự gì. Chẳng hạn như bán bảo hiểm hoặc...
Kế toán.
Nếu ngân hàng đã nhàm chán,
thì bộ phận cổ phiếu ở ngân hàng nói thẳng ra là vô cùng hiu hắt.
Chúng ta đều biết về trái phiếu.
Các bạn sẽ trao nó cho con trai mình khi nó tròn 15.
Để đến khi 30, cậu ta sẽ kiếm được cả trăm đô.
Nhàm chán.
Mọi chuyện như vậy tới khi Lewis Ranieri xuất hiện ở Salomon Brothers.
GIỜ THÁI BÌNH DƯƠNG TRUNG TÂM - PHÍA ĐÔNG
Các bạn có thể không biết ông ấy là ai, nhưng ông ấy thay đổi cuộc đời bạn
nhiều hơn Michael Jordan, iPod và YouTube cộng lại.
Được rồi, các vị! Cùng kiếm chút tiền nào!
Cùng kiếm chút tiền nhé! Các vị nghĩ sao nào?
Đồng ý!
Lewis cũng chưa biết điều đó đâu,
nhưng ông ấy đã thay đổi nghề ngân hàng mãi mãi chỉ với một ý tưởng đơn giản.
Chứng khoán bảo đảm bằng thế chấp. Hay MBS gắn nhãn riêng.
Các vị sẽ có tài sản thế chấp của một người.
Lãi suất cố định, 30 năm.
Nhàm chán, an toàn, kiếm được ít, đúng không?
Nhưng, khi các vị có hàng nghìn người cùng tham gia,
doanh thu sẽ gia tăng
nhưng rủi ro thì vẫn nhỏ, bởi vì còn có thế chấp!
Ai mà không trả tiền thế chấp chứ?
Chính xác thì, hạng an toàn của loại trái phiếu này là bao nhiêu?
Trái phiếu này, các vị ạ, được xếp hạng AAA đấy.
Đây chính xác là thứ mà Quỹ hưu trí Bang Michigan đang tìm kiếm.
Tôi sẽ mua 20 triệu đô.
- Ôi, thôi nào, hào phóng tí đi. - Hai lăm triệu đô.
Tiền rơi xuống như mưa, và lần đầu tiên,
ngành ngân hàng chuyển từ câu lạc bộ thể thao ngoài trời đến hộp đêm thoát y.
Chẳng mấy chốc, cổ phiếu và tiết kiệm trở nên ít thu hút.
Họ dùng 50, 100, 200 triệu đô
đầu tư vào trái phiếu thế chấp và hàng tá cổ phiếu khác một năm.
Và người Mỹ dường như không nhận ra
khi ngành kinh tế số một của nó dần trở nên già nua và nhàm chán.
Và rồi một ngày, gần 30 năm sau, năm 2008,
tất cả mọi thứ sụp đổ.
Tháng Ba. Bear Stearns mắc kẹt trong một vòng xoáy tử thần
còn nhà Fed đang tự giao bán mình.
Người ta đã gọi nó là cuộc khủng hoảng tài chính tồi tệ nhất thời hiện đại.
Rõ ràng đó là thảm họa tài chính lớn nhất trong nhiều thập kỷ qua ở đất nước này,
và có lẽ là dấu chấm hết cho một thời kỳ trong lĩnh vực kinh doanh ở nước Mỹ.
Cuối cùng, trái phiếu thế chấp của Lewis Ranieri
đã biến thành một con quái vật làm sụp đổ cả nền kinh tế thế giới.
Và không một chuyên gia hay nhà lãnh đạo hay người đưa tin nào
biết nguồn cơn đến từ đâu.
Tôi đoán hầu hết các bạn vẫn không biết thực sự điều gì đã xảy ra.
Bạn nói lại vài thứ nghe được để mình không nghe quá ngốc, nhưng thôi nào.
Các thiết chế tài chính của chúng ta rất mạnh.
Nhưng có vài người nhìn thấy chuyện đó sẽ đến.
Trong khi cả thế giới bị cuốn theo trào lưu đó,
thì một vài người ngoài cuộc và kẻ dị biệt lại nhìn thấy điều mà không ai thấy.
Không phải tôi. Tôi chẳng phải kẻ dị biệt. Tôi hơi bị ngầu đấy.
Nhưng chúng ta sẽ gặp nhau sau.
Những kẻ ngoài cuộc này thấy lời nói dối khổng lồ giữa trái tim của nền kinh tế.
Và họ nhìn thấy nó bằng cách làm một việc
mà những kẻ hưởng lợi còn lại không bao giờ nghĩ mình sẽ làm.
Họ quan sát.
Trong những năm 1930,
thị trường nhà ở sụp đổ khoảng 80 phần trăm.
Trên toàn thế giới.
Ý tôi là, một nửa nhà cửa đã là tài sản thế chấp rồi.
Và, ý tôi là, đã có...
những dấu hiệu rất cụ thể, rất dễ nhận thấy.
Ý tôi là, chẳng hạn như, một trong các dấu hiệu của sự cuồng này
là sự gia tăng nhanh chóng trong sự phức tạp và tỉ lệ lừa đảo.
Và cậu có biết rằng nó sẽ xuất hiện không?
Tôi luôn cảm thấy
thoải mái hơn khi ở một mình.
Có lẽ bởi vì đôi mắt thủy tinh của tôi.
Tôi mất một mắt trong một cơn bệnh hồi nhỏ.
Nó ngăn cách tôi với mọi người.
Và cậu có biết nó sẽ
xuất hiện không?
Tỉ lệ lừa đảo cao nhất từ năm 1930.
Nào, không sao. Không sao.
Không, tôi không biết điều đó.
Ý tôi là, tôi...
Trong năm 1933, năm thứ tư của cuộc Đại Suy thoái.
Đi rửa rồi lắp lại thôi.
Con đã chơi rất cừ, con trai.
Bố còn nghe thấy cả thầy huấn luyện bảo thế.
Chúng ta đi về được không?
Các giao tiếp xã hội của tôi với mọi người đều gượng gạo.
Dù là khi tôi cố gắng khen ai đó, nghe nó cũng sai sai.
Tóc cậu rất đẹp. Cậu tự cắt sao?
Sao cơ?
Không. Không, tôi...
Tôi xin lỗi. Tôi chỉ...
Tôi cứ tự mình nói mãi. Vợ tôi bảo tôi cần phải chia sẻ nhiều hơn.
- Như thế thì tốt mà. - Đúng thế.
Vậy, tôi được nhận rồi chứ?
Tôi thực sự nghĩ tôi có thể giúp được cho quỹ của ông.
Nhận rồi.
Nhận rồi, đương nhiên. Cậu đi đi.
- Cậu là... - David. Tuyệt lắm.
Tôi sẽ tự đi tìm một cái bàn.
Để bắt đầu, ông có muốn tôi làm việc gì đó...
Ừ.
Chút nữa ông nói cho tôi cũng được. Tôi sẽ quay lại.
Cậu có nghĩ thật là kỳ lạ khi
bong bóng công nghệ vỡ vào năm 2001
còn thị trường nhà ở tại San Jose,
vốn công nghệ của cả thế giới...
lại gia tăng không?
- Như thế không kỳ lạ sao? - Không.
Không, là nhà ở. Nhà ở vẫn luôn ổn định.
- Rủi ro thấp. Vững vàng. - Về lý thuyết thì thế.
Tôi muốn cậu tìm cho tôi top 20 trái phiếu thế chấp bán chạy nhất.
Vậy là ông muốn biết top 20 trái phiếu thế chấp bán chạy nhất là gì?
Không, tôi muốn biết với mỗi loại, thì thứ thế chấp là gì.
THÁNG BA (2005)
Được rồi, không phải những khoản thế chấp đó được hình thành từ...
Khoan, không phải trái phiếu đó được hình thành
từ hàng ngàn, hàng ngàn khoản thế chấp đó chứ?
Đúng thế.
Tôi sẽ làm ngay, Tiến sĩ Burry.
CÔNG TY MÔI GIỚI THẾ CHẤP
+38% GIÁ TRỊ SCION
CÔNG TY MÔI GIỚI THẾ CHẤP CỔ PHIẾU KHÔNG CÓ KẾT QUẢ NÀO
Tôi luôn là một người dễ chịu.
Cứ hỏi bất kỳ ai xem, làm việc với tôi rất dễ chịu.
Nhưng lần thứ hai thằng con tôi gây chuyện, tôi đã...
mắng nhiếc nó, giống như cha tôi đã làm với tôi.
Tôi nghe thấy những từ chướng tai phát ra từ miệng tôi và...
Xin lỗi, tôi đến muộn! Không kêu được taxi.
Chuyện là thế này.
Hôm qua, tôi có gặp một người làm ngân hàng bán lẻ.
Đáng ra tôi sẽ mời hắn ta đầu tư vào một quỹ nào đó,
nhưng thay vì thế, tôi lại bắt đầu vần hắn ta về những khoản phạt vay thấu chi
và tại làm sao ngân hàng của hắn ta lại để khách hàng
viết tới 10-12 cái séc rồi mới nói với họ là họ thấu chi.
Và tên khốn này kiếm được cả tỉ bằng cách làm người ta lao đao đó.
- Rồi tôi ngày càng nóng máu lên. - Thôi nào.
Tôi hỏi hắn ta, tôi nhìn vào mặt hắn ta và nói,
"Làm sao buổi tối anh có thể ngủ yên
khi biết rằng mình đang lừa đảo những người vất vả lao động như thế?"
Và mọi người biết hắn ta làm gì không? Bỏ đi.
Hắn ta rời khỏi nơi ăn trưa, không nói một lời nào.
Chuyện quái gì thế chứ?
Như thế ai mới là thằng khốn? Tôi sao?
Hay thằng đểu đã bỏ tôi lại đó?
Hắn là đồ khốn đúng không?
- Ta đã nói việc này rất nhiều lần rồi. - Muốn khiến tôi hổ thẹn về bản thân sao?
Anh không thể tới muộn và phá không khí buổi gặp thế này.
Ý cô là sao? Tôi không phá không khí buổi gặp.
- Tôi phá không khí buổi gặp sao? - Đúng vậy.
- Anh làm gì? - Tôi làm về kinh doanh hàng hóa.
Chúc may mắn.
Mark, tôi biết anh phải chịu một tổn thất nặng nề.
Có lẽ anh muốn chia sẻ về việc đó.
Tôi không muốn chia sẻ về việc đó. Mọi người chờ chút.
Chờ chút...
Chết tiệt, tôi phải nhận cuộc điện thoại này. Xin lỗi.
Không... Tôi không quan tâm, Porter.
Công việc của người này là nhờ việc lừa người kia. Có thể tồn tại bao lâu chứ?
Tạm biệt, mọi người!
Chín lăm...
Muộn 30 ngày... Muộn sáu ngày...
Họ trả đúng hạn...
Những con số của FICO này...
CỘNG HÒA CALIFORNIA
Muộn. Và họ bị ngập trong các khoản thanh toán...
Lại muộn 30 ngày nữa...
LTV, 95... LTV, 90... Họ bị ngập trong các khoản thanh toán...
NHÀ CUNG CẤP DỊCH VỤ TRẢ TRƯỚC
Muộn 60 ngày? Chúa ơi! LTV, 110? Mình chưa bao giờ nghe thấy thứ này!
Muộn 30 ngày, điều chỉnh lãi suất...
Năm '07, điều chỉnh lãi suất... Năm '06, điều chỉnh lãi suất...
Chín lăm... Chín mươi... Chúa ơi!
Cả ngày ông ấy không rời chỗ.
Cứ vài ngày ông ấy lại làm thế.
Từ lúc thuê tôi, ông ấy còn chưa nói gì với tôi cơ.
Có lẽ LTV đang ở... Nguy cơ cao,
chỉ tính lợi nhuận... Chưa bao giờ nghe nói tới lịch sử thế chấp đó,
Mình chưa bao giờ nghe thấy nó... Sao được nhỉ?
Michael, cậu thế nào?
Lawrence, tôi phát hiện ra một việc rất thú vị.
Hay lắm, Michael. Cứ phát hiện được thứ thú vị, ta thường kiếm được tiền.
- Cậu đánh giá cao cổ phiếu nào? - Không. Không phải cổ phiếu.
Tôi muốn bán khống thị trường nhà ở.
Thật sao? Nhưng thị trường nhà ở rất chặt chẽ.
Greenspan đã nói bong bóng thì cục bộ, nợ không trả được thì hiếm.
Nói với họ vài phút nữa tôi sẽ tới.
- Cậu nói lại đi. - Ông nghe này...
Greenspan sai rồi.
Tôi không nghĩ cậu thực sự muốn làm việc này đâu, nhưng đôi lúc cậu nói nghe
rất dửng dưng và bề trên.
Đó là thực tế. Greenspan đã sai. Không biết ông còn muốn tôi nói gì nữa...
Nghe này, Michael.
Bốn năm trước, Metro Capital đã hỗ trợ cậu khi cậu mới chỉ là một tiến sĩ
với một trang web xinh xắn và một ít tiền thừa kế.
Ta đang làm rất tốt. Sao cậu không tiếp tục với các cổ phiếu đi?
Nghe này. Ông hiểu tôi mà. Tôi...
Tôi kiếm tìm giá trị ở bất cứ nơi nào có thể.
Và thực tế là những cổ phiếu bảo đảm bằng thế chấp này có vô khối
những khoản vay thứ cấp có thể điều chỉnh được lãi suất cực kỳ rủi ro.
Và khi việc điều chỉnh này diễn ra, năm 07 chúng sẽ
trượt giá, nếu giảm trên 15 phần trăm, toàn bộ trái phiếu sẽ chẳng còn giá trị.
Michael, gượm chút đã. Chút nữa ta sẽ nói về chuyện này, được chứ?
Lawrence, làm ơn, đừng coi thường tôi thế. Nghe này...
Cổ phiếu bảo đảm bằng thế chấp.
- Nó... - Khoản vay thứ cấp. Phân ngạch.
Khá là lằng nhằng, đúng không?
Nó khiến bạn cảm thấy tẻ nhạt? Hoặc mình thật ngốc?
Thì nó vốn là như thế.
Phố Wall thích dùng những khái niệm
để khiến bạn nghĩ rằng chỉ có họ mới làm được việc của họ.
Hoặc, hơn nữa là khiến bạn để mặc họ.
Cho nên, Margot Robbie tắm bọt sẽ giải thích cho chúng ta hiểu.
Về cơ bản, các trái phiếu thế chấp của Lewis Ranieri
rất sinh lời cho các ngân hàng lớn.
Họ kiếm được hàng tỉ, hàng tỉ đô với hai phần trăm chi phí
họ bỏ ra để bán từng trái phiếu này.
Nhưng rồi, họ bắt đầu hết đồ thế chấp cho những trái phiếu đó.
Rốt cuộc, có rất nhiều nhà
và rất nhiều người có công việc đủ tốt để mua nhà, phải không nào?
Ngân hàng bắt đầu dùng tài sản thế chấp ngày một rủi ro hơn cho trái phiếu này.
Cảm ơn, Benter.
Như thế, họ có thể khiến cho chiếc máy lợi nhuận tiếp tục chạy, đúng không?
Các thế chấp rủi ro này được gọi là các thế chấp dưới chuẩn.
Cho nên, bất kỳ khi nào các bạn nghe thấy "dưới chuẩn", thì hãy nghĩ tới
"không ổn".
Anh bạn Michael Burry phát hiện ra rằng các trái phiếu thế chấp này
thứ mà 65 phần trăm trong đó phải xếp hạng AAA
thì hầu như đều không ổn.
Cho nên, giờ anh ta định "bán khống" các trái phiếu đó.
Có nghĩa là "bán khi không thực sự sở hữu".
Hiểu rồi chứ? Vậy được rồi.
Giờ thì mời đi cho.
Chỉ là vấn đề thời gian trước khi có ai đó nhìn ra được mối đầu tư này.
Chúng ta phải hành động ngay!
Làm sao cậu biết các trái phiếu đó vô giá trị?
Không phải chúng đi kèm hàng nghìn trang thế chấp sao?
Tôi đọc rồi.
- Cậu đọc rồi? - Tôi đọc rồi... Đúng thế.
Chẳng ai đọc chúng cả. Chỉ mấy ông luật sư viết ra chúng thì đọc chúng thôi.
Nghe này, tôi không nghĩ là bản thận họ hiểu thứ mà họ làm ra.
Thị trường nhà ở được những khoản nợ xấu này
trợ lực, và tôi...
Đó là một quả bom hẹn giờ, và tôi muốn bán khống nó.
Thông qua công cụ nào, Michael?
Không có hợp đồng bảo hiểm hay các quyền chọn cho trái phiếu thế chấp.
- Loại trái phiếu này quá ổn định. - Lawrence... hãy...
Tôi sẽ làm thế này nhé.
Tôi sẽ thuyết phục một ngân hàng hỗ trợ tôi làm việc đó.
Và rồi... tôi sẽ mua nó.
Tôi không muốn làm loại việc đó.
Tiền chẳng còn là tiền. Mà thành tiền xấu.
Này! Nghe tôi nói này! Để tôi hỏi anh chuyện này.
Có công ty nào đối xử với khách hàng như đống phân mà thành công không?
Được rồi. Đồng ý, Goldman. Anh đúng.
Mark Baum đã xây dựng sự nghiệp bằng việc không bao giờ coi ai hoặc công ty nào
đủ phẩm chất mà không có điều gì chứng minh cả.
Khi còn bé, anh ấy học tiếng Do Thái rất giỏi ở Yeshiva. Đại loại thế.
Nhưng rồi một ngày, thầy dạy nói cho mẹ anh ấy biết lý do vì sao.
Paul là một cậu bé ngoan, còn Mark là một học sinh xuất sắc
trong môn Ngũ thư và tiếng Do Thái.
Thế thì vấn đề ở đâu, thưa thầy?
Trong lý do Mark học hành rất chăm chỉ.
Thằng bé đang muốn tìm ra sự mâu thuẫn trong các lời của Chúa!
Thế nó đã tìm được điều gì chưa?
Sau này, Baum đã tự thành lập một quỹ đầu tư tại Phố Wall.
Anh ấy rất hay nóng tính, và cũng chẳng ngần ngại bộc phát
cái tính nóng đó cho mọi người biết bất chấp khi nào và ở đâu.
Nhưng rồi một thảm kịch xảy đến với Mark, bôi màu đen tối lên thế giới quan
và anh ấy sẵn sàng tin rằng cả hệ thống này là một sự dối trá.
Chờ chút.
Là Cynthia. Hai mươi phút nữa, tôi sẽ có mặt ở văn phòng.
Chào em yêu.
Bác sĩ trị liệu gọi điện. Anh lại làm thế nữa rồi.
Không gọi được taxi. Anh phải làm sao cơ chứ?
Em lo lắng cho anh đó, Mark.
Ít nhất thì anh cũng đã đi.
Anh chạy khắp nơi như thể anh phải sửa cho đúng
mọi điều trên thế giới ấy.
- Được rồi. - Anh quá giận dữ.
Được rồi. Em biết gì không?
Anh là một thằng xấu tính và anh hay nổi quạu.
Nhưng ở ngoài này là là một thế giới khốn nạn, em yêu ạ.
Em không biết người ta đang làm những thứ vớ vẩn thế nào đâu.
Mọi người đi lại như thể họ đang trong một cái video chết tiệt nào đó của Enya.
Họ bị hỏng hết rồi, em biết không?
Em biết họ quan tâm điều gì không? Họ quan tâm đến bóng chày.
Hoặc họ quan tâm tới cô diễn viên nào phải đi trại cai nghiện.
Em nghĩ anh nên dùng thuốc đi.
Không. Chúng ta đã đồng ý rồi. Nó sẽ làm ảnh hưởng tới công việc.
Anh ghét Phố Wall. Có lẽ đã tới lúc ngừng làm việc rồi.
- Anh thích công việc của mình. - Anh ghét công việc của anh.
- Anh thích công việc của mình. - Anh đang rất thê thảm.
Anh thích công việc của anh. Anh thích công việc của anh, em yêu.
Mark...
Về chuyện đã xảy ra, ngày nào em cũng rất đau lòng.
Em biết, anh hẳn là cũng như thế, nhưng anh không thể hiện nó ra.
Em biết anh thân với anh trai mình ra sao.
Paul.
Anh đi đâu rồi, Paul?
Paul!
Ngày nào em cũng nghĩ anh sẽ chia sẻ, nhưng anh không bao giờ làm thế.
Ít nhất thì anh cũng nghĩ tới thay đổi một chút gì đó được không?
Được. Em yêu, em biết gì không? Anh sẽ cân nhắc việc đó nhé.
Nhưng nói thật, Cynthia. Anh không sao. Thực sự đấy.
Này! Không.
Taxi của tôi. Đó là taxi của tôi.
- Đồ đần. Đồ chết tiệt. - Đồ chết tiệt.
Anh sẽ gọi lại sau.
Tôi muốn mua quyền hoán đổi trái phiếu thế chấp.
Một hợp đồng hoán đổi rủi ro tín dụng sẽ mang lại lợi nhuận
nếu trái phiếu đó giảm giá.
Anh muốn thực hiện trong thị trường nhà ở?
- Đúng thế. - Tại sao?
Trái phiếu đó chỉ giảm giá nếu hàng triệu người Mỹ không trả được tiền thế chấp.
Mà điều đó chưa bao giờ xảy ra cả.
Nếu anh thứ lỗi, Tiến sĩ Burry, tôi thấy đó là một khoản đầu tư ngốc nghếch.
Dựa theo cách suy nghĩ của số đông
về thị trường này và các ngân hàng như người ta vẫn biết,
thì đúng thế, đó là một khoản đầu tư ngốc nghếch.
Nhưng... mọi người sai rồi.
- Sao cơ...? - Đó là một khoản đầu tư tốt.
Đây là Phố Wall, Tiến sĩ Burry.
Nếu anh mang tới lợi ích, chúng tôi sẵn lòng làm.
Mối quan tâm duy nhất của tôi chính là khi những trái phiếu này xuống giá,
tôi muốn có một khoản thanh toán nào đó
trong trường hợp phải tính đến khả năng trả nợ với ngân hàng của các vị.
Tôi xin lỗi, anh nói nghiêm túc chứ?
Anh muốn bán khống trong thị trường nhà ở và lo chúng tôi không trả tiền cho anh?
Đúng là như thế.
Nghe này. Việc này chỉ có thể...
...nếu thị trường này đổ vỡ.
Thị trường nhà ở sẽ không đổ vỡ vì hiện tại nó rất ổn định.
Ý tôi là, ai mà không trả tiền thế chấp chứ?
Tiếp tục với đề nghị này đi.
Sử dụng hình thức làm đâu trả đó.
Tiến sĩ Burry, chúng tôi có thể sử dụng hình thức làm đâu trả đó,
nó sẽ phù hợp nếu như những trái phiếu này sụt giá.
Nhưng nó cũng áp dụng với việc thanh toán nếu giá trị trái phiếu thế chấp gia tăng.
Anh phải trả cho chúng tôi tiền lãi theo tháng.
Như thế có được không, tiến sĩ Burry?
Được.
Tôi có bản cáo bạch sáu loại chứng khoán bảo đảm thế chấp tôi muốn bán khống.
Phần lớn các thế chấp trong này...
Cái nào thế?
Được rồi...
Tôi không thấy chúng ta sẽ tổn thất tiền cho việc này đâu.
Tiến sĩ Burry, những tài liệu này ổn rồi.
Đúng thế. Chúng tôi sẽ bán cho anh năm triệu đô
hoán đổi nợ xấu của các trái phiếu thế chấp này.
Tăng lên 100 triệu được không?
Đương nhiên, chúng tôi có thể tăng lên 100 triệu.
Chúng tôi sẽ gửi giấy tờ cho anh.
Tôi thích mấy chiếc cốc này. Tôi lấy một chiếc cho con trai tôi được không?
Vâng... Được chứ.
Cảm ơn.
Cứ lấy hai cái đi.
Con muốn tiền của con!
NGÂN HÀNG DEUTSCHE
Có cách nào để tăng lên 200 triệu không?
Chúng tôi có thể. Nhưng anh có chắc không?
Đương nhiên là được. Đương nhiên là chúng ta có thể làm như thế.
NGÂN HÀNG & CHO VAY NHÀ Ở
QUỸ CHO VAY THẾ CHẤP LONG BEACH
Chúng tôi thực hiện các dự án khác nhau. Chúng tôi làm về vườn tược.
Trái phiếu tôi muốn... bán khống.
Nhìn thấy mình trên màn ảnh rộng là một cảm giác không tồi. Tuyệt lắm.
Tôi gọi một suất sườn 680 gam.
- Tôi lựa chọn thế vì muốn nó lớn... - Vâng.
...chứ không phải vì chất lượng.
Tôi chọn một thứ thứ cấp là vì...
QUỸ CHO VAY THẾ CHẤP TÀI SẢN NHÀ THẾ KỶ MỚI
Cho tôi rau diếp, cà chua và không hành được không?
BỐ MẸ NHỚ CON
Vậy là, không hành. Rau diếp, cà chua, sốt Thousand Island, được chứ?
Được.
Này, Randall! Có chuyện gì thế?
Không có tiền thưởng trong ba tháng.
Chúng tôi vừa bán 200 triệu quyền hoán đổi nợ xấu đối với các trái phiếu thế chấp.
Một nhà quản lý quỹ nào đó từ California ấy.
Thật là điên rồ, phải không? Một cách kiếm tiền hoàn toàn mới, anh bạn.
Chờ đã. Tôi không biết là còn có quyền hoán đổi với các thế chấp đấy.
Giờ thì có rồi. Chúng tôi làm cho anh ta.
Chắc là uống nhầm thuốc hay gì đó. Tôi không biết nữa.
- Vào đây chứ? Không? - Chờ chút nhé.
Này, Jared. Anh có nghe về vụ mà Randall vừa mới làm xong
với tay quản lý quỹ nào đó không?
Randall á? Vớ vẩn thôi.
Cậu ta là một tên lính bộ. Tôi chắc chắn vụ đó chỉ vớ vẩn.
Không, là thật đó.
Tôi đã bảo chúng ta sẽ gặp nhau.
Không may là, lại ở một nơi tôi sẽ không bao giờ đến thế này.
Tôi không bao giờ đi chơi với mấy tên đần sau giờ làm.
Tôi có những người bạn thời thượng.
Rõ ràng là, tay này muốn một hợp đồng hoán đổi nợ xấu 200 triệu.
Randall bán. Cậu tin được không?
Có người bán khống 200 triệu trái phiếu thế chấp?
Chỉ là với Deutsche. Người ta kháo nhau, tay đó làm việc với rất nhiều bên.
Tổng tất cả là bao nhiêu?
1,3 tỉ đô.
Cái gì? Như thế thì bằng khả năng thanh khoản của Scion rồi.
Michael, thế này quá áp lực.
Lawrence, đó chưa bằng khả năng thanh khoản của chúng ta.
Và tôi không chắc ông thực sự hiểu vụ làm ăn này.
Vụ này rất chắc chắn.
Mike, tôi coi mình là người hướng dẫn của cậu.
Nhưng khoản đầu tư này sẽ khiến công ty chúng ta áp lực. Tôi nói rõ ràng rồi chứ?
Lawrence, khi nói về chiến lược đầu tư, tôi được tự quyền quyết định.
Ông có thể đọc lại hợp đồng.
Đừng có ném cái hợp đồng lúc bắt đầu đó vào mặt tôi, Michael.
Chúng ta đã ngầm đồng ý với nhau, cậu sẽ không hành xử như một tên điên.
Chuyện này không điên rồ.
Mọi thứ đều rất logic.
Vậy là giờ, chúng ta phải trả lãi cho những khoản hoán đổi
trong thị trường nhà ở này cho tới khi đám trái phiếu kia sụt giá?
Nói cách khác, chúng sẽ mất hàng triệu đô
cho tới khi điều chưa từng xảy ra xảy ra?
TÔI LÀM CHỦ VẬN MỆNH MÌNH VÀ LÀ THUYỀN TRƯỞNG TÂM HỒN MÌNH
Đúng thế.
LOGIC THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN
ANH MẤT TRÍ SAO?
THỊ TRƯỜNG NHÀ Ở PHÁT TRIỂN TỚI ĐỈNH ĐIỂM - LÃI CHO HOÁN ĐỔI NỢ XẤU??
THỊ TRƯỜNG NHÀ Ở PHÁT TRIỂN TỚI ĐỈNH ĐIỂM
TÔI MUỐN LỢI ÍCH, KHÔNG PHẢI ĐI TRẢ LÃI - RÚT KHỎI QUỸ ĐẦU TƯ
Chào, Mark Baum.
Ô, Kathy, phiền cô quá.
- Chiều tôi có việc cá nhân. - Tôi không phải là vú em của anh.
Chỉ cần FrontPoint làm ra tiền cho Morgan Stanley, là tôi vui rồi.
Được rồi. Này, hình như tôi nghe nói cô có bầu?
Có bầu để có hi vọng chứ.
IVF muốn dẹp chúng ta, nhưng chúng ta vẫn rất lạc quan...
Nghe được đó!
...có cục gì đó trên tinh hoàn anh. Và anh đi chụp.
Hóa ra, anh có một thứ rất to gọi là viêm mào tinh hoàn.
Là một thứ bị quanh tinh hoàn và dưới bao tinh.
VIÊM MÀO TINH HOÀN
- Phát âm là viêm mào tinh hoàn. - Tôi thấy hứng thú...
Tôi thấy hứng thú với việc này đó. Cậu có ảnh không?
Nó to gần bằng bên hòn mà nó bám vào.
- Mọi người này. Cynthia... - Giống như viên tinh hoàn thứ ba ấy.
Mọi người, Cynthia muốn tôi nghỉ làm và về mở một nhà nghỉ ở Vermont.
Nghe tuyệt đó. Tôi rất muốn nhìn thấy Mark Baum quản lý một nhà nghỉ.
Kiểu như, "Bột yến mạch của cậu đây, đồ khốn".
Mark từ chối nịnh bợ những người có tiền,
nên anh ấy phải thành lập quỹ của mình dưới trướng của Morgan Stanley.
Đội ngũ khiêm tốn của anh ấy cho thấy sự thiếu niềm tin vào hệ thống.
Các cậu thật bênh.
Cô ấy bảo công việc này khiến tôi không hạnh phúc.
- Nhưng tôi hạnh phúc khi cáu bẳn mà. - Tôi hạnh phúc khi cáu bẳn.
Vinnie Daniel.
- Anh biết làm muffin không? - Kế toán của Mark.
Mà anh có biết giặt giũ không? Trải giường nệm không?
Vinnie mất cha vì tội phạm bạo lực từ khi còn nhỏ.
Cũng giống như Mark, cậu ta không nói về chuyện đó.
Tôi không nói về chuyện đó.
Không đùa với Cynthia được đâu. Chị ấy có thể khiến anh ấy chuyển tới Vermont.
Chị ấy làm tôi bắt đầu phải cài đai an toàn rồi.
- Này, có muốn tôi... - Porter Collins.
Cựu vận động viên chèo thuyền Olympic từng theo học tại Brown.
Cậu ấy làm việc với Baum ở công ty trước
và không thể lý giải được tại sao không ai lắng nghe Baum.
Một người toàn có ý tưởng hay.
Xin lỗi. Tôi nghĩ anh nhầm FrontPoint rồi.
Bởi vì, trong tòa nhà này, còn có một FrontPoint nữa là trái phiếu.
Và Danny Moses. Người luôn lạc quan trong đám.
- Được rồi. - Và một giao dịch viên cực giỏi.
Đó là lý do duy nhất khiến họ chịu đựng sự lạc quan vớ vẩn của cậu ta.
Đúng là một cuộc gọi kỳ cục.
Cậu trả lời cuộc gọi nhầm số lâu hơn bất kỳ ai đấy.
Có một gã bên Deutsche
đang nói về việc bán khống trái phiếu nhà ở.
Nói chuyện được một lúc, thì tôi nhận ra, gã nhầm FrontPoint.
Và rồi... Bởi vì gã muốn gọi tới FontPoint ở tầng tám.
Gã muốn bán khống trái phiếu nhà ở sao?
Chuyện người ta nhầm FrontPoint xảy ra năm lần một ngày còn gì.
Chúng ta nên đổi tên thôi.
Khoan, gã muốn bán khống trái phiếu nhà ở? Ai mà đi bán khống trong lĩnh vực nhà ở?
- Tỉ số ABX thế nào? - ABX là cái gì?
Nó cho biết giá trị trái phiếu thế chấp dưới hạn. Tiếp tục lờ đờ đi.
Tỉ số ABX là...
Chà, nó giảm rồi! Nó giảm ba điểm so với năm ngoái.
Lạ thật. Tôi chưa từng nghe về nó.
- Gã đó tên gì thế? - Jared Vennett. Vennett.
Đúng thế. Những người này
phát hiện được một trong các vụ làm ăn hời nhất lịch sử Phố Wall
từ một cuộc gọi sai số.
Họ nên trả mười phần trăm cho tên thư ký chết tiệt của tôi.
Tên gã là Jared Vennett. Vennett. Jared Vennett của Ngân hàng Deutsche.
- Nghe rất sơ sài. - Nghe như thằng đểu ấy.
Mọi người có ngửi thấy không?
Tôi ngửi thấy mùi tiền.
Đây là thế chấp cơ bản của cậu...
- Được rồi, xin chào. Cậu khỏe chứ? - Mời ngồi.
Được rồi, cậu Vennett tới từ Ngân hàng Deutsche. Chúng ta có gì đây nào?
Đây.
Phải chiều lòng thôi.
Các anh đã trao đổi với bao nhiêu người về vụ làm ăn này rồi?
Vài bên. Rõ ràng là rất có lợi.
- Không! - Sếp tôi sẽ không thèm...
- K.H.Ô.N.G! - Cậu điên rồi, Jared?
- Ra ngoài ngay. - Chết tiệt.
Thế cho nên các cậu mới trao đổi với chúng tôi, một bên gọi nhầm số.
Nghe có vẻ có rất nhiều lợi ích.
Được rồi. Có vài người đã mời chúng tôi đến
chỉ để cười vào ý định này. Và các vị cũng thế phải không?
- Là thế phải không? - Không phải như thế.
Chỉ là Mark là người như thế thôi. Để xem cậu có gì nào.
- Tôi xin lỗi. - Cậu có ngửi thấy không? Mùi gì thế?
- Gì cơ? - Mùi gì thế?
- Mùi nước hoa của cậu? - Không phải.
- Mùi cơ hội. - Không. Mùi tiền.
Được rồi.
- Tôi ngửi thấy tiền. - Được rồi.
- Chris, chết tiệt. - Xin lỗi.
Đây là thế chấp cơ bản.
Phải không nào? Từ xưa thì mọi thứ đơn giản.
Đó là hàng ngàn thế chấp AAA chồng chất lên nhau,
được Chính phủ Mỹ bảo đảm.
Những thế chấp ngày nay thì lại khác.
Chúng là tài sản riêng. Và chúng được tạo thành từ rất nhiều lớp phân ngạch.
TRANCHE LÀ MỘT TỪ TIẾNG PHÁP CÓ NGHĨA LÀ "PHÂN NGẠCH"
Lớp cao nhất, AAA, sẽ được trả lãi tiền trước.
Lớp cuối, B, sẽ được trả lãi cuối cùng, nhưng phải trả thế chấp trước.
Giờ, rõ ràng là, nếu các vị mua loại B, các vị có thể kiếm nhiều tiền hơn.
Nhưng có một chút rủi ro. Có đôi khi, chúng rớt giá.
Chris?
Đôi khi, những thế chấp B và BB này
đi từ có chút rủi ro xuống thành phân chó.
- Thùng rác ở chỗ nào thế? - Ngay sau cậu.
Tôi đang nói tới điểm đáy FICO.
Không có thẩm tra thu nhập.
Điều chỉnh được lãi suất. Phân chó!
Lãi suất nợ quá hạn đã tăng từ một tới bốn phần trăm rồi, các vị.
Và nếu chúng tăng tới tám phần trăm, và chúng sẽ tăng,
thì nhiều thế chấp BBB này cũng sẽ về số không.
Và như thế... Các vị rất cận kề rồi...
- là một cơ hội. - Được rồi.
Cậu đang nói rằng, ở tám phần trăm, những trái phiếu đó sẽ xuống giá
- và giờ ta đã ở bốn phần trăm rồi? - Đúng là như thế.
Nếu nó lên tới tám, đó sẽ là Armageddon sao?
Đúng thế.
Nhưng sao không có ai nói về việc này?
Cậu có chắc mình tính đúng không?
Nhìn cậu ta đi. Cậu ta là chuyên gia của tôi.
Cái gì của cậu cơ?
Chuyên gia phân tích định lượng của tôi!
Chuyên gia toán học của tôi. Nhìn cậu ta đi.
Các vị có thấy điểm khác biệt gì ở cậu ta không? Nhìn mặt cậu ta đi.
- Có chút phân biệt chủng tộc đó. - Nhìn mắt cậu ta đi.
Tôi cho các vị một gợi ý.
Cậu ta họ Dương!
Cậu ta giành giải nhất toán quốc gia ở Trung Quốc đấy!
Cậu ta còn không nói được tiếng Anh!
Đương nhiên, tôi chắc mình tính đúng.
Thực ra, tên tôi là Tưởng và tôi có nói tiếng Anh.
Jared thích nói thế bởi vì cậu ta nghĩ, như vậy sẽ hàng thật hơn.
Và tôi chỉ được giải nhì trong cuộc thi toán toàn quốc đó.
Vậy cậu cho chúng tôi cơ hội bán khống những khối này? Bằng cách nào?
Với một thứ gọi là hợp đồng hoán đổi nợ xấu.
Nó giống như bảo hiểm cho trái phiếu, và nếu nó vỡ ra
các vị có kiếm được mười ăn một, thậm chí hai mươi ăn một.
Và nó đang bắt đầu vỡ rồi!
Mười ăn một? Hai mươi ăn một? Không thể nào.
Và chẳng ai để ý đến cả.
Không ai để ý đến cả!
Bởi vì ngân hàng còn đang quá bận để trả những chi phí bẩn thỉu
để bán những trái phiếu này.
Nhưng chờ đã. Cậu là ngân hàng. Cậu làm việc cho ngân hàng mà.
Tôi đoán tài khoản ký quỹ của cậu rất dày và béo.
Đừng nói về tài khoản ký quỹ của tôi ở đây.
Rất dày và béo, cái áo đẹp đó. Họ may nó cho đàn ông mặc sao?
- Cậu không phải là ngân hàng sao? - Tôi làm việc cho ngân hàng.
Tôi không nghĩ như một ngân hàng.
Ngân hàng lớn, ngân hàng nhỏ, tôi muốn kiếm tiền. Được chứ?
Để tôi nói thế này. Tôi đang đứng trước một ngôi nhà đang cháy...
Và tôi mời quý vị mua bảo hiểm hỏa hoạn cho nó.
Làm sao trái phiếu này ở dưới mức lại tốt như cậu nói được?
Nó sẽ không hợp pháp.
Không ai biết trong chúng có gì.
Không ai biết trong những trái phiếu đó có gì.
Tôi từng thấy những trái phiếu với 65 phần trăm trong đó xếp hạng AAA
nhưng tôi biết là thực tế nó chứa tới
95 phần trăm thế chấp dưới chuẩn và điểm FICO dưới 550!
- Chết tiệt. - Có muốn tôi cho các vị sáng mắt không?
Khi thị trường dán nhãn trái phiếu quá rủi ro, các vị nghĩ chúng tôi làm gì?
- Đoán xem nào. - Tôi không biết. Cậu nói đi.
Được rồi. Các vị nghĩ chúng tôi sẽ xếp nó vào kho? Không.
Chúng tôi sẽ gộp nó với một đám trái phiếu
không bán được khác và đặt nó vào một CDO.
- Một CDO? - Đúng thế. Một CDO.
NGHĨA VỤ NỢ ĐƯỢC THẾ CHẤP
Đó là gì thế?
Đây là nơi chúng tôi gom hàng đống các trái phiếu B, BB
và BBB không bán được.
Và khi các đống đủ to,
nó được coi là đủ đa dạng
và những tên khốn ở cục đánh giá
cho nó tới 92, 93 phần trăm AAA,
mà không hỏi han thêm gì.
Chờ đã. Cái gì cơ? Cậu nói lại xem nào.
Một nghĩa vụ nợ được thế chấp.
Hiểu nó rất quan trọng, vì nó là nguồn cội khiến khủng hoảng nhà ở
trở thành một thảm họa kinh tế quốc gia.
Đầu bếp nổi tiếng thế giới, Anthony Bourdain sẽ đứng ra giải thích.
Tôi là đầu bếp đang làm việc ngày Chủ Nhật để xây dựng menu cho một nhà hàng lớn.
Tôi đặt cá vào ngày thứ Sáu,
nó là trái phiếu thế chấp mà Michael Burry đã bán khống.
Nhưng có vài con cá không bán được.
Tôi không biết tại sao. Có lẽ mới có tin cá halibut thông minh như cá heo.
Vậy, tôi phải làm sao?
Vứt bỏ tất cả số cá không bán được, thứ được đánh giá là trái phiếu BBB,
vào thùng rác và phải chịu mất tiền?
Không đời nào.
Là một đầu bếp tay nghề cao và có đạo đức nghề nghiệp,
loại trái phiếu lởm nào mà tôi không bán được,
tôi sẽ vứt chúng vào một nồi canh hải sản.
Thấy không, nó không phải cá ôi. Nó là một thứ hoàn toàn mới!
Và phần hay nhất của nó là, họ ăn ngon lành con cá halibut đã để ba ngày đó.
Đó chính là CDO.
Tôi chỉ cần được biết, sao những thứ này có thể được thế chấp?
Có thể cậu giống Dora nhà thám hiểm, và cậu là người đầu tiên
- tìm thấy thứ này. - Khoan đã.
Vậy là trái phiếu thế chấp là phân chó,
còn CDO là phân chó được ngụy trang bằng phân mèo.
Đúng là như thế.
Các thiết chế coi mấy CDO này như thể chúng là những trái phiếu rất tốt,
và chúng sẽ đi về số không.
Không thể như thế được.
Trong năm ngoái, chỉ riêng trái phiếu nhà ở đã bán được 500 tỉ đô rồi.
Các cục thẩm định, các ngân hàng, chính phủ,
cậu đang nói họ đang nhắm mắt làm ngơ sao?
Đúng thế. Cả phòng tôi từ lâu đã biết việc này rồi.
Họ gọi tôi là Gà Con. Họ gọi tôi là Cậu bé Bong bóng.
Trái phiếu A về không. Trái phiếu B về không.
Trái phiếu BB về không. Trái phiếu BBB về không.
Và rồi nó xảy ra.
Nó là gì?
Đó là thị trường nhà ở của Mỹ.
- Cảm ơn. - Làm tốt lắm, Jared.
Ngậm miệng lại đi.
- ...đi chơi với cậu. - Được thôi.
Mạnh mẽ lên, làm vụ này đi. Chúng ta làm bạn nhé.
Chúng ta sẽ xem xét. Cảm ơn.
- Đừng làm tôi thất vọng. - Được rồi.
- Anh sẽ nói không, phải không? - Không, giờ tôi đang đánh giá nó.
Cảm ơn. Cảm ơn vì đã đến.
Tạm biệt, Jared.
Tôi không thích nó.
Hắn đang đùa với chúng ta.
Hắn đùa chúng ta. Hắn làm trong nghề và hắn cứ thế nói thôi.
Nhưng nếu cậu ta đúng thì sao?
- Anh muốn hắn đúng. - Đúng là như thế.
Ngân hàng đang bắt chúng ta chịu lãi suất 25 phần trăm trên thẻ tín dụng.
Khiến ta khốn đốn với khoản vay sinh viên mà chúng ta không bao giờ thoát ra được.
Và rồi gã này bước vào văn phòng tôi nói
những ngân hàng đó trở nên tham lam, và họ mất kiểm soát thị trường,
và tôi có thể kiếm lợi từ sự ngu ngốc của họ?
Chết tiệt, đúng thế, tôi muốn cậu ta đúng!
Sao anh lại không ghét hắn nhỉ? Hắn là mọi thứ mà anh dạy chúng tôi không được tin.
Tôi không thể ghét cậu ta. Cậu ta rất rõ ràng
trong các lợi ích của bản thân tới độ tôi có phần tôn trọng cậu ta.
Tôi có mua ô-tô cậu ta bán không? Không. Cậu ta đúng về thị trường thế chấp không?
- Cùng tìm hiểu đi. - Không.
Nghe này. Đó là hai câu hỏi rất đơn giản.
Có bong bóng nhà ở không?
Và nếu có, các ngân hàng sẽ bị phơi bày tới mức nào?
- Được rồi. - Làm việc này nhanh chóng nhé.
Bởi vì nếu cậu ta đúng,
bất kì kẻ nào có trong tay vài triệu đô và một quỹ đầu tư cũng sẽ nhảy vào vụ này.
Làm thôi.
Chỉ là sáng hôm đó...
JPMorgan Chase.
- Được rồi. Thôi nói "JPMorgan Chase" đi. - JPMorgan Chase.
Tôi có cảm giác rất tốt lần này.
Chỉ là một buổi gặp thôi.
Chỉ là một buổi gặp. Nó giống như...
Người ta vẫn gặp gỡ nhau đầy ra đấy.
Mọi người uống cà phê, họ gặp gỡ nhau.
- Quỹ Brownfield? - Vâng!
- Xin chào. - Ted.
- Tôi là Chris. Tôi làm việc với Ted. - Chris. Được rồi.
- Tôi là Charlie, Charlie Geller. - Jamie Shipley. Xin chào.
Chúng tôi rất mừng được sắp xếp lên sàn giao dịch của các anh.
Tuyệt. Ngồi xuống nói chuyện chút đi.
Được rồi.
Chuyện là tôi... Ted nhờ tôi gặp gỡ trước một chút.
Nhưng tôi không tìm được thông tin marketing nào về mọi người.
Chúng tôi mới từ Boulder chuyển tới.
- Đúng thế. - Hiểu rồi.
Chúng tôi xem qua chút tư liệu về mọi người được không?
À, Brownfield là tiền của chúng tôi.
- Đó là tiền của chúng tôi. - À.
Có thể nói cho chúng tôi biết số vốn các bạn đang quản lý không?
Đương nhiên. Hiện chúng tôi đang quản lý 30 triệu đô.
Nhưng chúng tôi khởi đầu
- bốn năm trước với 110.000 đô. - Chà.
Cho nên, như anh thấy, lợi nhuận khá là đáng kể.
Chúng tôi muốn ký một hợp đồng ISDA với JPMorgan để chúng tôi có thể
đàm phán trong các quyền chọn dài kỳ.
- Thực sự rất được. - Đúng thế.
HỢP ĐỒNG ISDA: HỢP ĐỒNG CHO PHÉP NHÀ ĐẦU TƯ
NGỒI TRÊN BÀN VỚI "CÁC ÔNG LỚN" VÀ THỰC HIỆN CÁC GIAO DỊCH CẤP ĐỘ CAO
VỐN KHÔNG DÀNH CHO NHỮNG TAY MƠ NGỜ NGHỆCH.
MUỐN LÀ MỘT GIAO DỊCH CAO CẤP MÀ KHÔNG CÓ ISDA
THÌ CŨNG GIỐNG NHƯ CƯỠI LLAMA MÀ LẠI MUỐN THẮNG INDY 500 VẬY.
Tuyệt quá đấy.
Cảm ơn.
Nhưng để có ISDA, thì còn cần yêu cầu về vốn đấy.
- Cần bao nhiêu? - Bao nhiêu...?
Một tỉ bốn trăm bảy mươi triệu, tức là...
rất nhiều.
Thật tệ cho chúng tôi, đúng không,
khi không biết số vốn yêu cầu là bao nhiêu?
Đúng là không khả quan.
Nhưng... cứ tiếp tục với lợi nhuận thế và khi nào được
thì gọi chúng tôi nhé.
Được chứ?
- Được rồi. - Cảm ơn, Chris.
- Chúc may mắn. - Cảm ơn, Chris.
Chết tiệt!
Ai lên lịch cuộc hẹn
- vào bốn giờ 50 chiều thế? - Ôi Chúa ơi.
Thật là đau lòng mà.
B of A và Bear không phản hồi cuộc gọi của chúng ta.
Và thậm chí cả Wachovia
- cũng từ chối chúng ta! - Tôi biết.
Đây là bản cáo bạch của tất cả những kẻ thất bại
không vượt qua được cái sảnh này.
Chắc là tôi không làm việc này được nữa đâu.
Tôi còn trẻ. Tôi vẫn còn có thể làm gì đó với cuộc đời mình.
Dù gì tôi cũng nhớ Colorado. Cỏ vẫn tốt hơn.
Này hai anh, mời hai anh đi cho.
- Chúng tôi đi đây. Đi nào. - Nhìn này.
Gã này nói thị trường nhà ở là một bong bóng khổng lồ.
Được rồi, phần này không thực sự chính xác lắm.
Chúng tôi không nhặt được bản thuyết trình bong bóng nhà ở của Jared Vennett
ở sảnh ngân hàng đã từ chối chúng tôi.
Sự thật thì,
một người bạn đã nói với Charlie về nó, và tôi đã đọc về nó
trên Tạp chí Grant's Interest Rate Observer.
Thật là điên rồ.
Thật là chuyện điên rồ mà.
Chết tiệt, gã này đang nói, lợi nhuận là mười ăn một
với các hợp đồng hoán đổi nợ xấu cho cổ phiếu bảo đảm bằng thế chấp sao?
Và toàn bộ thị trường nhà ở sắp sụp đổ sao?
Với Jamie và Charlie,
tiên đoán tận thế của thị trường nhà ở giống âm nhạc vang lên bên tai họ.
Họ khởi nghiệp trong ga-ra nhà Jamie
với 110.000 đô Jamie tiết kiệm
bằng việc chạy thuyền khắp Bờ Đông.
Chiến lược đầu tư của chúng tôi rất đơn giản.
Mọi người ghét nghĩ về những chuyện xấu sẽ xảy ra,
cho nên họ luôn coi nhẹ các nguy cơ đó.
Chiến lược của họ đơn giản và rất tuyệt vời.
Là điều cậu ta nói đó.
Jamie và Charlie phát hiện ra thị trường sẽ bán các quyền chọn rất rẻ
với những thứ họ nghĩ không bao giờ xảy ra.
Cho nên, khi họ tính sai, thì họ cũng chỉ mất ít,
nhưng khi họ đúng, thì họ được lợi rất lớn.
Chỉ trong vòng vài năm, họ đã biến 110.000 đô thành 30 triệu đô.
Nhưng đã tới lúc phải tới thành phố New York rồi.
Và tới giờ, mọi việc thật không suôn sẻ.
Vậy nếu nó thực sự có điểm hứng thú thì sao?
Không ngân hàng nào cho chúng ta ISDA. Như vậy chúng ta chết chắc.
Nhưng giao dịch thế này thì không cần gỏi.
Chúng ta phải gọi cho Ben thôi.
Gọi Ben thôi!
Ben Rickert từng là một giao dịch viên ở Singapore
cho Chase và đã từ bỏ công việc vì ghê tởm.
Tình cơ ông ấy lại là hàng xóm của Jamie khi ở Colorado
và họ gặp nhau khi dẫn chó đi dạo.
Nhưng Ben khá bi quan.
Ông ấy không chỉ nghĩ toàn bộ hệ thống sẽ thất bại.
Ông ấy nghĩ toàn thế giới sẽ sụp đổ.
Món salad này ngon lắm. Từng loại rau đều vừa được cắt từ vườn nhà tôi.
Các cậu cũng nên tự làm vườn đi.
Chỉ cần tẩy các sản phẩm hóa dầu khỏi đất của cậu.
Tôi dùng gỗ và nước giải giúp hồi sinh đất.
Nó tạo ra amoni Nitrat.
Hạt giống sẽ là một loại tiền tệ mới.
Và không phải cái loại hạt giống Franken từ Monsanto.
Tôi nói tới những hạt giống tốt, sạch và hữu cơ ấy.
- Làm vườn đi. Hãy sống dựa vào đất. - Ông đúng là điên rồi.
Ben có kinh nghiệm thực sự ở một ngân hàng lớn.
Jamie và Charlie còn chưa từng vào nhà vệ sinh một ngân hàng ở Manhattan.
Nhưng Ben không đoái hoài tới ngành tài chính nữa. Ông ấy thể hiện rõ ràng.
- Ông có nhận thấy thế không? - Phân tích vài con số,
và rồi có lẽ, chúng ta sẽ nói về việc gọi cho Ben.
Lúc nào ta chẳng nghiên cứu mấy con số. Có khi nào ta không nghiên cứu chưa?
- Thật là, các anh kia, mời đi cho. - Chúng ta sẽ phân tích kỹ hơn...
- Đương nhiên. Chờ đã. - Vâng. Chúng tôi đi đây.
Ôi trời. Tôi ghét thứ này. Thật là lãng phí thời gian mà.
Ôi, thôi nào. Thoải mái đi chứ.
Cách thành phố khoảng 45 phút lái xe, có một khu đang phát triển nhà ở.
Mark muốn chúng ta kiểm tra khu vực đó trước.
Hi vọng có nhà hàng Cuba nào đó trên đường đi tới đấy.
Bởi vì nghe nói, nhà hàng Cuba ở Miami ngon lắm.
Đừng có nói tôi đáng thương này nọ.
Nó sẽ làm tôi thực sự ghét cậu đấy.
Làm sao muốn ăn đồ ăn ngon lại đáng thương chứ?
Có ai không?
Làm thế này làm gì chứ?
Mỗi căn 425.000 đô?
BÁO NGƯỜI ĐƯA TIN MIAMI
Có chuyện gì thế? Cậu muốn gì?
Xin chào. Tôi đang thu thập thông tin chủ các thế chấp quá hạn 90 ngày trở đi.
Tôi đang tìm một người tên Harvey Humpsey.
Anh muốn gặp con chó của chủ nhà?
Chủ nhà anh dùng tên chó để điền vào đơn thế chấp sao?
Tôi đoán thế.
Chờ đã, tên khốn đó không trả tiền thế chấp sao?
Bởi vì tôi vẫn trả đầy đủ tiền thuê nhà.
Đúng vậy, anh ta trả trễ hơn 90 ngày rồi.
Thật là, tôi phải chuyển đi sao?
Con tôi vừa mới nhập học ở trường.
Chào cháu.
- Cháu tên Ken. - Cháu là Ken sao?
Anh nên nói với chủ nhà của mình về việc này.
Tôi xin lỗi, tôi không có thêm thông tin nào cả, nhưng anh...
Chúc một ngày tốt lành. Hẹn gặp lại cháu, Ken.
Có sách ở khắp nơi!
Sách ở khắp nơi sao?
Mọi chuyện sẽ ổn chứ?
Anh nên... Anh nên gọi cho anh ta.
Anh nên gọi cho anh ta.
Đâu phải lỗi của tôi. Tôi vẫn trả...
Có ai không?
Trông như trên tàu Mary Celeste ấy.
Nhìn này. Tất cả thứ họ mang đi là chiếc tivi.
Lạ thật.
Họ còn không dọn phân mèo.
THÔNG BÁO NỢ QUÁ HẠN
Ôi, Chúa ơi.
XIN LỖI!
Như là Chernobyl vậy.
Có hàng trăm ngôi nhà. Mà chưa có tới bốn người sống ở đây.
- Ôi, chết tiệt! - Chết dẫm!
Ông ấy ở trong đó bảy giờ rồi.
-9.3% GIÁ TRỊ SCION
- Ông ấy đi vệ sinh ở đâu thế? - Nghe nói tinh thần ông ấy không tốt.
Ông ấy đang nhấn chìm cả quỹ.
Bạn tôi ở Manhattan bảo...
Văn phòng của Tiến sĩ Burry.
Không, ông ấy thích anh email hơn.
Xin lỗi nhé.
Ngài Fields, Ngài...
- Chào, Lawrence. - Chết tiệt!
Chúng tôi không tự tin vào năng lực phán đoán
các xu hướng kinh tế vĩ mô của anh.
Hai người bay đến đây chỉ để nói với tôi điều đó? Tại sao?
Ai cũng có thể nhìn thấy thực sự đang có một bong bóng bất động sản.
Thực tế, chẳng ai thấy bong bóng nào cả. Thế nên mới có bong bóng.
Thế là ngốc lắm, Lawrence.
Luôn có các biểu hiện.
Nợ thế chấp đã tăng lên gấp năm từ năm 2000,
và tỉ lệ trả tiền thế chấp rất nhỏ,
nhưng giá nhà thì vẫn tăng ầm ầm.
Điều đó có nghĩa nhà là nợ nần, chứ không phải tài sản.
Vậy, Mike Burry ở San Jose, người
đi giày mà không đi tất
còn hiểu về Alan Greenspan và Hank Paulson hơn anh.
À thì...
Tiến sĩ Mike Burry, đúng là như thế.
Đáng yêu đó.
Cậu đang mỉa mai chúng tôi sao, Mike?
Lawrence, tôi không biết mỉa mai.
Tôi không biết hài hước.
Tôi không biết... giao tiếp với mọi người.
Tôi...
Tôi chỉ biết đọc các con số.
Cậu đang bán khống bao nhiêu rồi?
Chỉ có 1,3 tỉ đô.
- Còn lãi? - Chúng ta trả
khoảng 80 đến 90 triệu đô mỗi năm, khá là cao,
nhưng tôi là người đầu tiên làm giao dịch thế này.
Nghe này. Sẽ đáp trả xứng đáng. Giờ có thể sớm, nhưng tôi không sai.
Là thế cả thôi. Là thế cả thôi, Mike!
Cậu đang quản lý một quỹ, sao nhỉ, 555 triệu đô nhỉ?
Trong sáu năm, nó hoàn toàn hết.
Trong một vụ.
Không, quý hai năm '07 chính là lúc bắt đầu điều chỉnh lãi suất.
Các nợ quá hạn sẽ gia tăng chóng mặt.
Là cậu nói thôi.
Rút ra được bao nhiêu trước khi chuyện đó xảy ra?
Nói xem, trong hai quý tới.
Nếu các nhà đầu tư của cậu hoảng loạn.
- Ba trăm linh hai triệu đô? - Tôi...
Chúa ơi, Mike.
Không ai rút ra đâu. Đó là tự sát.
Ý tôi là, năm nay sẽ giảm 17 phần trăm.
Nhưng nếu họ tin tôi, và họ tin tôi, bởi vì...
Không ai tin cậu cả! Không ai cả!
Tôi đã gửi vài email cho các nhà đầu tư thông báo cho họ biết rằng...
quý hai năm '07 là thời điểm dự án nhà ở của chúng ta bắt đầu có hiệu quả và...
Tôi nói rất rõ ràng mà.
Mọi người sẽ rút tiền.
Lawrence, như thế là rất ngốc nghếch. Ý tôi là...
Nếu vốn của quỹ giảm đi nhiều,
thì các hợp đồng hoán đổi sẽ không còn hiệu lực.
Và ngân hàng sẽ được giữ tất cả các thế chấp.
- Chờ chút đã. - Tất cả đó.
Các hợp đồng không còn hiệu lực sao?
Các hợp đồng mất hiệu lực sao?
Chết tiệt!
- Ôi, chết tiệt! - Michael?
Trả tiền lại cho tôi đây.
Michael, cậu nghe thấy tôi nói không? Tôi muốn lấy lại tiền của tôi.
Trả tiền của tôi lại đây...
đồ chết tiệt.
Thị trường giờ hơi có chút tĩnh lặng.
Giống như mọi người nói, "Được rồi, thế là điên lắm".
"Bình tĩnh lại một chút nào".
Tôi bán ngôi nhà đó với giá 350.000 đô vào năm nó được xây lên.
Hai năm sau, nó có giá 480.000 đô.
Rồi, 585.000 đô khoảng 18 tháng trước.
Năm ngoái, vợ chồng này mua lại với giá 650.000 đô.
Anh ấy sẽ bán lại cũng với giá đó.
Chào, John.
Không.
Dù đau lòng, nhưng anh ấy vẫn phải bán đi.
Sao anh ấy lại bán?
Giờ cả hai không ai đi làm cả.
Marlene, cô nói họ rất muốn bán, đúng không?
Muốn như bất kỳ ai trong khu này.
Ngôi nhà bên trái này, tôi cho là họ cũng rất muốn bán.
Chà, rất nhiều người muốn bán đây.
Ồ, thì thời kỳ chững lại mà.
Vậy thôi. Chỉ là...
Chỉ lo lắng. Vậy chúng ta quyết định thế nào?
Tôi cần phải nói chuyện với vợ tôi.
Thị trường không tồn tại lâu đâu.
Hay tôi nói chuyện với môi giới thế chấp được không?
Cô có đề nghị ai không? Ai mà cô thấy được ấy.
Có, tôi có đấy. Đương nhiên rồi.
Ừ, hẳn là cô ấy thích tôi.
Thích điên cuồng luôn.
Vậy là Morgan Stanley mời chúng tôi làm việc? Phải vậy không?
Không. Quỹ phòng hộ thuộc sở hữu của ngân hàng, chúng tôi không can dự gì.
Chúng tôi đầu tư vào các công ty dịch vụ tài chính
và chúng tôi đang cố gắng tìm hiểu lĩnh vực kinh doanh thế chấp nhà ở.
Mỗi tháng các cậu viết bao nhiêu khoản vay?
- Khoảng 60. - Đúng thế.
Bốn năm trước thì sao?
Mười...
Có lẽ 15.
Đúng thế, tôi từng là bartender. Giờ tôi có cả du thuyền rồi.
Cậu có cả...?
Vậy bao nhiêu trong số này là thế chấp có thể điều chỉnh lãi suất?
- Hầu hết đều thế. - À.
Tôi sẽ nói là khoảng 90 phần trăm.
Mấy năm trước, lợi tức ngành này tăng rất cao.
Lãi suất điều chỉnh được là nguồn kiếm của chúng tôi.
Vậy, có ai từng bị từ chối chưa?
Anh hỏi thật hả?
Nghe này, họ mà bị từ chối, thì tôi sao còn làm việc được.
Dù là họ không có tiền?
Công ty của tôi cung cấp các khoản vay NINJA.
- Ừ. - "Không Cần Thu nhập, Công việc".
Nếu muốn, tôi có thể cứ bỏ trống phần điền về thu nhập.
Công ty cũng không quan tâm.
Những người này chỉ cần có nhà. Và họ sẽ làm theo trình tự.
- Tốt quá nhỉ. - Công ty các cậu không xác nhận sao?
Nếu tôi viết một khoản vay vào chiều thứ Sáu,
thì tới trưa thứ Hai, sẽ có một ngân hàng lớn mua lại nó rồi.
Tôi cũng thế.
- Hai cậu chờ chút được không? - Được chứ.
Tôi không hiểu. Tại sao họ lại nói hết?
Họ không nói hết.
Họ chỉ đang khoe khoang.
Người ta có biết mình đang mua gì không?
Tôi tập trung vào những người nhập cư.
Chỉ cần biết sẽ có nhà, họ sẽ ký vào bất kỳ đâu anh bảo họ ký.
Không hỏi gì. Không hiểu lãi suất ra sao.
- Những kẻ ngốc. - Đúng thế.
Cậu cũng hướng đến người nhập cư sao?
Tình trạng tín dụng của họ cũng không có tệ lắm đâu.
Nghe này, tôi là một người hiệu suất cao.
Được rồi...
Tôi kiếm 2.000 đô với một khoản vay lãi suất cố định, đúng không?
Nhưng có thể kiếm 10.000 đô với khoản vay dưới chuẩn lãi suất tùy chỉnh.
Tin tôi đi, tôi không lái chiếc 7 Series mà không có vũ nữ thoát y đâu.
Không ai trên cột mạnh về tín dụng nhưng toàn giàu tiền mặt hết.
Hình như Warren Buffett có nói điều gì giống như thế.
- Cái gì? Ai là Warren Buffett cơ? - Sao cơ?
Được rồi, vậy là vũ nữ thoát y. Giống các vũ công khiêu gợi hả?
Đúng thế.
Mọi người biết đó, khỏa thân.
- Vũ nữ thoát y. - Đúng thế.
Giới thiệu chúng tôi được không?
Đúng thế!
Tôi nhận tiền trả theo tháng với lãi suất linh hoạt. Tôi là bên cấp vốn cá nhân.
Sao cơ? Tôi không nghe rõ cô nói gì. Xin lỗi.
Tôi nhận trả theo tháng với lãi suất linh hoạt.
Tôi là bên cấp vốn cá nhân. Tôi cần sự linh hoạt.
Và cô nói với công ty thế chấp là cô làm gì?
Tôi viết là "bác sĩ trị liệu".
- Ông có thể chạm vào tôi. - Lúc nào cũng được?
Chỉ trong phòng VIP.
Không, cô nói luôn là lãi suất linh động.
Và với một tài sản, cô có thể cho vay nhiều lần?
Ai cũng làm thế. Ít nhất là ở đây.
Tôi xin lỗi, sao cơ?
Ai cũng làm thế. Ít nhất là ở đây.
Như thế ông có thể giảm, khoảng năm phần trăm.
Dù sao thì, giá đang xuống, đúng không?
Đúng thế. Thì đang chững lại mà.
Cô đừng lắc lư nữa được không? Tôi vẫn sẽ trả tiền cho cô.
Xin lỗi, không chỉ có mình chúng ta.
Được rồi, nghe này.
Nếu giá nhà không tăng, cô sẽ không thể tái hồi vốn.
Và cô sẽ mắc kẹt với khoản phải trả hàng tháng
một khi nó tăng lên sau khi hết thời gian của lãi suất ban đầu.
Tỉ lệ lãi hàng tháng có thể lên tới 200-300 phần trăm.
James nói tôi luôn có thể tái hồn vốn.
Cậu ta nói dối.
Thực ra, trong tình huống này, James có lẽ đã sai.
- Hai trăm phần trăm? Tất cả khoản vay? - Cô nói tất cả khoản vay là sao?
Chúng ta đang nói về hai khoản vay cho một căn nhà, phải không?
Tôi có năm căn nhà. Và một tòa nhà văn phòng.
Này, có bong bóng thật.
Làm sao anh biết?
Tin tôi đi. Gọi Vennett, mua 50 triệu đô hoán đổi nợ xấu chứng khoán thế chấp đi.
Chúng ta có gì nhỉ? Garibaldi IV, BBB.
Mark, anh có chắc không đấy?
Có. Có, tới lúc gọi là điên rồ rồi đấy.
- Thứ gì điên rồ? - Tất cả mọi thứ.
FrontPoint!
Là quỹ phòng hộ giận dữ nhất nước Mỹ đó sao?
Được rồi, nghe này. Tôi có một câu hỏi cuối cho cậu.
Cậu đang chơi chúng tôi kiểu gì thế?
Có một cách nói hay hơn đấy, Vinnie.
Tôi nói nghiêm túc đó.
Chúng tôi sẽ mua hợp đồng hoán đổi, chỉ khi cậu nói cậu định chơi thế nào.
Tôi không chơi anh, Vinnie. Tôi đang hôn anh thì có.
Tôi nhìn sâu vào mắt anh khi làm tình với anh, Vinnie.
Tôi dâng cho anh vụ làm ăn thế kỷ đấy.
Tôi được gì từ nó sao? Rất dễ.
Tôi được sự chênh lệch âm 20 triệu đô một tháng.
Các sếp tôi thì cố ngăn cản tôi
bởi vì họ nghĩ tôi mất trí rồi.
Được chứ?
Chúng ta hoàn tất vụ giao dịch này, những vấn đề đó sẽ được giải quyết.
Đương nhiên, hoán đổi là thị trường đen, cho nên tôi sẽ định giá.
Tôi sẽ đưa ra giá tôi muốn.
Và khi anh đến trả tiền,
tôi sẽ móc mắt anh ra, tôi sẽ bán được cả đống tiền.
Nhưng tin tốt là, Vinnie, anh sẽ không quan tâm đâu
bởi vì anh sẽ kiếm được rất nhiều tiền.
Đó là thứ tôi kiếm được.
Muốn biết thứ anh kiếm được không?
Anh sẽ được kem, được kẹo mềm, được chuối, được lạc.
Giờ thì tôi chỉ được nếp nhăn,
nhưng nếu mọi chuyện suôn sẻ, tôi sẽ có sơ-ri.
Nhưng anh thì được kem mứt, Vinnie.
Anh được kem mứt.
Được rồi, tôi mua. Cảm ơn.
Anh nói sao nào?
- Anh muốn tôi làm hợp đồng cho anh? - Đúng thế.
Chúng tôi mua 50 triệu đô, Garibaldi IV, BBB.
Chuẩn bị bút trước đi, tôi sẽ đưa giấy tờ đến ngay.
Chết tiệt.
Tuyệt!
Thế chứ.
Trời ơi.
Ông ấy có quá nhiều số, còn tôi thì toàn quên...
THÁNG NĂM (2006)
...ông ấy thích số nào hơn đây.
- Ông ấy rất kỹ tính. - Bắt đầu với số đầu tiên đi.
- Không biết có phải số đầu không. - Cứ thử đi.
Được rồi...
BIỂU ĐỒ SỬ DỤNG NƯỚC MỘT THÁNG CỦA NGƯỜI TRƯỞNG THÀNH
- Ben Rickert đây. - Chào, Ben. Jamie đây.
Jamie, cậu biết là cậu không được dùng số này mà.
Bảo cậu rồi mà.
Được rồi, thử số hai trong 14 số vậy.
Ben Rickert đây.
Ben, tại sao ông lại làm thế? Ý tôi là...
Ông là một giao dịch viên về hưu rồi. Ai còn nghe lén điện thoại của ông nữa.
NSA có ngân sách 52 tỉ đô và năng lực quản lý
mười triệu cuộc điện thoại một giây, cậu nghĩ họ đang không dùng nó sao?
Tôi hứa sẽ kiềm chế nói,
"Ben Rickert" và "quả bom bẩn thỉu" trong cùng một thứ gửi...
- Chết tiệt. Xin lỗi nhé. - Ôi, Chúa ơi.
Ben Rickert.
Ông nhìn qua thứ chúng tôi gửi cho ông được không, Ben?
Tôi là Charlie. Tôi cũng ở đây.
Chào, Charlie. Được, tôi sẽ xem. Chờ tí.
- Ben, ông vẫn ở đấy chứ? - Đây.
Tôi sẽ nói thật nhé, các cậu.
Nó dọa tôi luôn đó.
Nhưng mà là chuyện tốt, đúng không?
Có nghĩa là tay Vennett này không sai.
Đúng thế.
- Tuyệt. - Nói thêm cho tôi nghe về vụ CDO đi.
Được. Vậy là ông biết, Vennett đề cập tới các CDO,
nhưng thực tế, chúng tôi có nghiên cứu và mọi thứ còn tệ hơn cả anh ta nhận ra.
- Những thứ này thật khó tưởng tượng. - Chúng tôi không thể hình dung được.
- Lớn hơn cả trăm lần cổ phiếu thế chấp. - Và 90 phần trăm được dán nhãn AAA.
- Đúng thế! Chính xác! - Hơn 90 phần trăm.
Thật kinh người.
Tôi đã xem kỹ các CDO các cậu muốn bán khống.
Rất được. Vô giá trị. Đồ vứt đi.
Jamie. Rất tốt.
Tôi còn nói gì được nào? Tôi rất giỏi tìm ra những thứ này mà.
Ben, chúng tôi bán khống các trái phiếu BB và BBB,
và rủi ro khá là thấp.
- Lãi 25 ăn một. - Đúng thế.
Được rồi, vậy sao các cậu còn gọi tôi? Tôi có làm việc này nữa đâu.
Nghe này, Ben?
Chúng tôi cần ông giúp để có được ISDA.
Nếu chúng ta có được giấy phép đi săn, chúng tôi có thể làm vụ này được.
Chúng tôi biết ông ghét Phố Wall. Chúng tôi không nhờ ông giao dịch.
Chúng tôi chỉ nhờ ông giúp chúng tôi có một chỗ
trên chiếc bàn đó.
Đó là một chiếc bàn khá là xấu xí đấy, mấy cậu.
Nghe này, Ben, hệ thống có vẻ rất có vấn đề, được chứ?
Và bằng cách nào đó, chúng tôi biết trước mọi người.
Ông biết đấy, đây là vụ làm ăn cả đời mới có một lần.
Tôi suy nghĩ đã.
Được rồi. Tôi sẽ gọi cho Ngân hàng Deutsche.
Cảm ơn, Ben. Cảm ơn ông.
Còn Bear. Bear thì sao? Họ cũng có những sản phẩm rất đáng trách.
Được thôi. Bear sẽ giao dịch với bất kỳ ai.
CHÀO MỪNG TỚI THÀNH PHỐ NEW YORK
Được rồi. Để xem có được duyệt không.
Cảm ơn, Noah. Và giúp chúng tôi cảm ơn Jared nhé.
- Không được vào trong sao? - Đúng thế.
"SỰ THẬT NHƯ MỘT BÀI THƠ.
VÀ HẦU NHƯ AI CŨNG GHÉT THƠ".
NGHE LỎM ĐƯỢC Ở MỘT QUÁN BAR Ở WASHINTON DC
NỢ THẾ CHẤP QUÁ HẠN ĐẠT NGƯỠNG MỚI
GẦN MỘT TRIỆU NHÀ...
11 THÁNG MỘT (2007)
Xin chào. Tôi là Mark. Tôi muốn nói chuyện với Vinnie.
- Chúng tôi muốn anh giải thích... - Mười phút nữa tôi sẽ tới.
...anh chơi chúng tôi kiểu gì, bởi vì điều chúng tôi đang thấy...
Tòa nhà Morgan Stanley, nhanh lên.
Chúng ta nhìn cùng một màn hình máy tính sao?
- Không thể thế được. - Tôi nói chuyện với ai đó được không?
Được rồi.
- Anh có ý gì, anh là... - Nói lại đi, được chứ?
Vinnie, cậu có ở đó không?
- Mark, anh có đó không? - Có, cậu nghe thấy không?
Nợ thế chấp vượt ngưỡng rồi.
Có ai nhảy lầu chưa?
Sao phải thế chứ? Trái phiếu thế chấp dưới chuẩn tăng giá rồi.
Cái gì?
Vennett muốn có thêm 1,9 tỉ đô thế chấp trước khi đóng cửa.
- Vennett muốn chúng ta đẩy thế chấp. - Chuyện quái quỷ gì thế chứ?
Chúng tôi không biết, nhưng Deutsche gọi muốn chuyển thêm tiền.
- Gọi Vennett. Gọi tên khốn đó ngay. - Gọi Vennett.
- Bảo anh ta tới đây ngay. - Vậy các khoản nợ thứ cấp không ổn,
nhưng trái phiếu dưới chuẩn, hình thành từ khoản nợ thứ cấp, lại càng có giá trị?
Tôi biết. Tới lúc thị trường đóng cửa, họ muốn có thêm 1,9 tỉ đô.
Các cơ quan xếp hạng thì sao? Moody's, S&P...
Họ có hạ hạng của các CDO và trái phiếu thế chấp không?
- Các cơ quan xếp hạng thì sao? - Chúng vẫn như thế.
Không, chúng vẫn là AAA.
Chuyện quái gì thế? Cậu đang đùa tôi đó hả?
Chết tiệt! Bọn chết tiệt này!
Họ công khai, và họ chỉ quan tâm tới vạch cuối và lợi ích của mình.
Mark, chưa hết đâu.
Đội đánh giá rủi do của Morgan Stanley ở đây. Họ đang thảo luận với Kathy Tao.
Họ đang cố thuyết phục bà ấy bắt chúng ta bán hết các hoán đổi.
Rõ ràng, dùng các khoản thanh toán bảo hiểm trong sáu năm
đổi hi vọng một trận chiến ác liệt về nhà ở
- không phải khoản đầu tư khôn ngoan. - Kathy nói sao?
Chưa nói gì. Bà ấy hỏi liệu đây có phải là một cuộc thập tự chinh của anh không.
Được rồi, tôi muốn cậu quay lại trong đó
và thật bình tĩnh, thật lịch sự đuổi khéo những tên đánh giá rủi ro đó đi.
Và rồi gặp tôi tại Standard & Poor's.
Chúng ta sẽ nói chuyện với Georgia.
Được rồi. Gọi tên Jared Vennett tới văn phòng này ngay.
Tôi sẽ dộng đầu hắn.
Các vị?
Tôi đã nói chuyện với Mark Baum. Anh ấy nói cút đi.
CƠ QUAN KIỂM SOÁT
Tôi không nhìn thấy gì cả.
Bác sĩ mắt của tôi lúc nào cũng bận.
Cuối cùng thì họ rảnh lúc nào, tôi đến lúc ấy,
và rồi mất cả luôn buổi sáng.
Được rồi, FrontPoint Partners,
Standard & Poor's có thể giúp gì các anh nào?
Chúng tôi không hiểu tại sao
các cơ quan kiểm soát vẫn chưa hạ cấp các trái phiếu thế chấp dưới chuẩn
vì các khoản vay thứ cấp rõ ràng đang có vấn đề.
Tỉ lệ nợ quá hạn, đúng là mọi người lo lắng,
nhưng chúng vẫn nằm trong kiểm soát của chúng tôi.
- Cho nên... - Anh nói đi.
Các vị bị thuyết phục rằng khoản vay thứ cấp trong trái phiếu này là chắc chắn?
Đó là quan điểm của anh, đúng thế.
Bà đã từng xem thông tin về mức vay này chưa?
Họ cho bất kỳ ai có thẻ tín dụng vay các khoản vay này.
Xin lỗi nhé. Anh nghĩ cả ngày chúng tôi ngồi đây làm gì?
- Chúng tôi không chắc nên mới tới đây. - Đây là điều mà chúng tôi không hiểu...
- Chúng tôi kiểm tra, tái kiểm tra... - Nếu trái phiếu thế chấp này ổn định...
- Có lẽ anh nên hỏi lại bạn mình. - ...bà đã từng từ chối đánh giá...
- Chúng tôi đứng đằng sau họ. - Thưa bà, đó là ảo tưởng.
Georgia, bà từng từ chối đánh giá trái phiếu trên phân ngạch AAA chưa?
Chúng tôi xem các tài liệu về các giao dịch này được không?
Tôi không có nghĩa vụ chia sẻ các thông tin đó với các anh,
- cho dù các anh là ai. - Bà trả lời câu hỏi đi.
Bà có thể kể ra một thời điểm trong năm qua khi bà kiểm tra tư liệu
và bà không cho ngân hàng phần trăm AAA mà họ muốn chưa?
Nếu chúng tôi không cho họ hạng đó, họ xuống Moody's ngay dưới tòa nhà này.
Nếu chúng tôi không hợp tác với họ, họ sẽ đi tìm những đối thủ cạnh tranh.
Đó không phải lỗi của chúng tôi. Đơn giản đó là cách vận hành của thế giới.
- Chết tiệt. - Đúng thế, giờ các anh thấy rồi đó.
Và tôi không bao giờ nói thế.
Họ bán chứng nhận lấy tiền.
Cửa hàng bán chứng nhận.
Các vị làm ít hơn cũng được mà. Chứng nhận ít hơn đi.
Không ai nói thế cả.
Và đó không phải là quyết định của tôi. Tôi còn có cấp trên.
- Bà đang đùa tôi à? - Không, tôi không "đùa anh".
- Thế sếp bà làm ăn ra sao với IPO? - Tôi không có thói quen...
Quan điểm của bà là thế phải không?
Ai có cấp trên chỉ làm cho bản thân mình.
Hai anh rõ ràng thì đều không phải chịu trách nhiệm
cho những việc làm bẩn thỉu và trái pháp luật của mình. Bà là gì, tượng sao?
Không, tôi không phải tượng, anh Baum. Không phải đâu.
Và tôi tự hỏi, không biết động cơ của các anh là gì.
Hẳn là các anh phải có lợi nhất
khi xếp hạng thay đổi? Có lẽ thế, phải không?
Các anh có bao nhiêu hoán đổi nợ xấu?
Nó cũng không khiến tôi sai đâu.
Không. Nó khiến anh trở nên đạo đức giả.
-8.9% GIÁ TRỊ SCION
-11.3% GIÁ TRỊ SCION
Chết tiệt!
Nợ thế chấp quá hạn tăng lên còn CDO gia tăng giá trị. Không thể tin được.
- Chúng tôi biết. Hoàn toàn quay ngược. - Thật không thể tin được.
Tôi vừa gọi cho một người bạn cũ ở Bear.
Anh ta còn không biết CDO là gì.
Tôi vừa phải chuyển cho Bear và Deutsche 70.000 đô.
Nó như kiểu hai cộng hai bằng
cá ấy.
Thật bất lợi. Chúng tôi rơi vào một trò chơi bất lợi rồi.
Chúng tôi sẽ mất cả.
Tôi sẽ phải chuyển về sống với mẹ.
Không thể làm thế được.
Được rồi. Tôi có một cuộc hẹn kiểm tra ruột kết.
Chờ đã. Khoan đã, Ben.
Ben, nghe này.
Ngân hàng cũng không biết gì và họ còn không biết đánh giá giá trị các CDO này,
hoặc họ lừa người, những CDO này vô dụng
và họ đang giấu diếm điều đó.
Tôi nghĩ, chúng ta nên mua thêm các hoán đổi nợ xấu.
Cái gì?
Chấp nhận và trả tiền đi. Chúng ta đã thỏa thuận rồi.
Không đời nào! Không!
Cậu đùa tôi đó hả?
Cậu nghiêm túc đó hả? Cậu nghĩ đây là một trò chơi sao?
- Không. - Có.
Thật không thể tin được!
Cậu nói... Toàn bộ tổn thất tín dụng trái phiếu...
Cậu sẽ...
Không!
Không, nghiêm túc đó, một năm mới kiểm tra ruột kết một lần.
Chết tiệt!
Và cậu làm được rồi đó, đồ khốn!
- Mọi người xong chưa? - Chắc là rồi.
Trời ơi! Co cơ lưng luôn vì hét.
Nợ thế chấp quá hạn liên tục tăng.
Nhưng cậu lại định giá trái phiếu ngày càng cao.
Giải thích chuyện đó cho tôi. Chuyện đó nghe không lọt tai tí nào.
Không có chuyện cậu coi các hoán đổi này là hợp lý.
Tại sao giờ chúng tôi không nên rút khỏi dự án này nào?
Lúc tiến hành thỏa thuận này không phải tôi đã nói các cơ quan kiểm duyệt, SEC,
và ngân hàng lớn không biết việc này sao? Không phải tôi đã nói thế sao?
- Có. - Không phải tôi đã nói sao?
Có, cậu có nói. Có nói.
Im đi.
Giờ lửa đốt chân, họ nghĩ miếng thịt chín, còn mọi người thì ngạc nhiên sao?
Đó không phải là ngu ngốc. Đó là lừa đảo.
Nói cho tôi nghe sự khác biệt giữa ngốc nghếch và bất hợp pháp nào,
và tôi sẽ để cho người ta tới bắt em vợ tôi.
Buồn cười đấy.
Tôi đoán mọi người chỉ không nhận ra hệ thống thực sự vô tri là sao.
Đúng là có những khoảng không rõ ràng,
nhưng tin tôi đi, nó sẽ bị sự ngu ngốc làm bùng cháy!
Mọi người tự nhìn mình xem.
Mọi người đã thoát khỏi sự hoài nghi, nhưng...
mọi người vẫn còn có chút lòng tin vào hệ thống, phải không?
Không hề.
Ngoại trừ Vinnie. Và còn ai nữa nào?
- Không thể nào! - Nghe này...
Dù chúng ta đúng hay sai thì cũng rất lớn đấy.
Và nếu chúng ta sai, thì chúng ta sẽ phải tìm ai đó
giúp chúng ta thoát khỏi vụ giao dịch này.
Tôi không tự tin lắm là chúng ta đúng.
Và nếu chúng ta sai, ai sẽ nói cho chúng ta điều đó?
Ai hiểu thứ này chứ? Nó chẳng có logic gì cả!
Tôi nghĩ chúng ta cần đến Vegas.
- Có gì ở Vegas? - Vegas?
Có cái quái gì ở Las Vegas thế?
Tuần tới Diễn đàn Cổ phiếu hóa của Mỹ diễn ra ở đó.
Những tay môi giới trái phiếu và CDO, những bên cho vay thứ cấp
và những người giao dịch hoán đổi sẽ có mặt ở đó.
Tôi nói với mọi người nhé, tiền bán khống của các vị là tiền ngốc đó.
Sắp đến lúc các vị biết đồng tiền đó thực sự ngốc thế nào rồi.
Trời ơi, tôi ghét Vegas.
Nghe nói đồ ăn ở Vegas ngon lắm. Giờ có cả một nhà hàng của Nobu nữa.
Cậu thôi đi có được không?
DIỄN ĐÀN CỔ PHIẾU HÓA CỦA MỸ
GÁI ĐẸP TRỰC TIẾP TỚI BẠN
CHÀO MỪNG TỚI DIỄN ĐÀN CỔ PHIẾU HÓA CỦA MỸ
VAY TỰ ĐỘNG VAY NGẮN HẠN
THỊ TRƯỜNG THẾ CHẤP ĐANG NGÀY CÀNG PHÁT TRIỂN MẠNH MẼ
- Hiểu gì không? - Và nếu một cổ phiếu "giàu", nó là...
- Không biết nữa, chắc đầy tài sản sao? - "Giàu" nghĩa là giá cao.
Tôi không ngủ được trên máy bay, nên tôi đã tìm hiểu.
Được rồi, tập trung nào. Mục tiêu của các cậu là gì?
Xác định xem đây là vụ giao dịch quyết định cả đời
hay là mọi người ở đây biết điều chúng ta không biết
và chúng ta sẽ hoàn toàn bị hủy hoại.
Đúng thế. Hãy nhớ điều đó khi gặp mấy người bên Bear.
Tôi để các cậu gặp trực tiếp.
- Tuyệt vời. - Ở đâu thế?
Tuyệt vời. Năm năm trước, Cổ phiếu hóa là một diễn đàn chán ngắt.
100, hoặc 200 người tới.
Một năm sau, bỏ ra 500 triệu đô, và có thứ như thế này.
Nhiều người bảnh chọe quá nhỉ?
Như kiểu ai đó đâm sầm vào một con piñata chứa đầy những người chơi golf rất dở.
Ý tôi là, những tên hề này là ai thế?
Thôi nào. Tôi thấy cũng thú vị đó chứ.
Đương nhiên. Vennett nói đây là những người chúng ta bán khống.
- Được rồi, đi nào. Đi nào. - Anh ấy đây rồi.
- Chris, bên trái tôi. - Chào các vị.
Bao giờ chúng tôi được nói chuyện với những người đáng yêu thế này chứ?
Chris, đưa thiếp cho họ đi. Cậu có biết cậu đưa cho họ thiếp gì không thế?
- Hay cậu cứ đưa thế thôi? - Cảm ơn.
Chuyến đi của mọi người thế nào? Khỏe chứ? Có chuyện gì không?
- Không có chuyện gì. - Được rồi.
Tôi đã ở đây sáu tiếng rồi. Tôi đã tới phòng tập,
tôi làm hai quả trứng chần rồi chơi blackjack với Harry Dean Stanton.
Cảm ơn nhật ký của cậu.
- Tôi muốn nói chuyện trực tiếp. - Nhớ nhé.
Ta tới đây để thu thập thông tin. Ta đang thu thập thông tin, được chứ?
Ta không quảng cáo chuyện mình bán khống? Được chứ?
Ta không muốn dọa sợ ai cả. Được chứ?
Tôi biết ông rất lớn tiếng, và rất muốn thể hiện điều đó.
Ông có thể hạn chế vài ngày được không?
- Được. - Được, đừng lo. Chúng tôi sẽ chơi đẹp.
Thưa quý vị.
Tình hình thật tốt.
Lợi nhuận lớn còn khu thế chấp vẫn là nền móng
của nền kinh tế.
Và vâng, năm vừa rồi, chúng ta phải chịu
một chút mất mát trong khu vực thế chấp dưới chuẩn, nhưng những mất mát này
sẽ được khống chế ở mức năm phần trăm.
- Giờ, ở khu vực nhà ở... - Mark, không phải hỏi và trả lời.
...sự mở rộng của các gói vay lãi suất linh hoạt
được người tiêu dùng đón nhận nhanh chóng!
- Mark. - Tôi có một câu hỏi.
Phần hỏi và trả lời sẽ có sau phần phát biểu của tôi.
Nhưng trông anh có vẻ lo lắng. Tôi có thể giúp gì được anh?
- Cảm ơn. Ngài ổn chứ? - Tôi ổn, cảm ơn.
Ngài nói xem có khả năng
hay chắc chắn tổn thất thế chấp dưới chuẩn có dừng lại ở năm phần trăm không?
Cảm ơn.
Tôi nói là rất chắc chắn.
Vậy nên, chúng ta quay lại với khu vực nhà ở.
Khi chúng ta thực hiện gói thế chấp tỉ giá linh hoạt mới...
- Xin lỗi. - Việc ừm...
Vâng, mời anh.
Không khả năng!
Không có khả năng
tổn thất thế chấp dưới chuẩn của ngài sẽ dừng lại ở năm phần trăm.
Không khả năng.
Xin lỗi. Tôi phải nhận cuộc gọi này.
Hẳn là anh ấy đến từ Ngân hàng Hoa Kỳ.
- Ừ. Không, anh có đang làm gì đâu. - Khu vực thế chấp dưới chuẩn vẫn ổn.
Và như tôi nói, mảng nhà ở của chúng ta...
Các con thế nào?
...khách hàng phản ứng với các gói cho vay của chúng ta...
Mark Baum thực sự làm rồi. Khi chúng tôi ở Vegas, anh ấy đã làm thế.
Anh ấy nói như thế, anh ấy nhận điện thoại.
Giờ thì các bạn biết tôi phải đối phó với điều gì rồi chứ?
Ừ, Beretta cơ đấy...
Nhưng khẩu Uzi này vô cùng tuyệt đấy!
Tôi cần chiếc máy CDO này chạy thêm hai năm nữa.
Lúc đó giàu rồi, tôi sẽ mua nhà ở Aspen.
Nhưng anh có lo lắng gì về biểu hiện
của những cổ phiếu thế chấp dưới chuẩn không?
Dễ thấy tỉ lệ nợ không trả được
và nợ quá hạn đang ngày càng tăng.
Cậu đừng có phá không khí thế có được không?
Chúng tôi không đưa các cậu tới đây để nói về công việc, người anh em.
Vậy sao anh đưa chúng tôi tới đây?
Bởi vì chúng ta cần nhắm chuẩn vào khách hàng.
Tôi đi diệt vài tên khủng bố đây. Xem tôi làm ra sao nhé, các chàng trai!
- Những người này điên thật rồi. - Chỉ là công cụ thôi.
Những người này đúng là điên.
- Chết tiệt! Thế chứ! Bùm! - Đúng thế!
Chúng ta cần phải mua tất cả hoán đổi chúng ta tiếp cận được ở đây.
Chờ đã, được chứ? Chờ đã.
Bạn gái cũ của anh trai tôi làm việc cho SEC.
Chị ấy vừa nói với tôi là chị ấy ở đây, được chứ?
Cho nên, nếu có gì chúng ta không biết, có thể chị ấy sẽ nói cho chúng ta.
Cậu biết đó, cho tôi tìm hiểu chút.
Tạm thời, cậu tới sảnh chính và làm giá một vài hoán đổi đi.
Thực ra, bọn tôi đang định đầu tư vào trái phiếu nhà ở, và...
tôi không biết liệu SEC có gì quan ngại về chúng không.
Tôi biết là chị không được nói chi tiết, nhưng nhìn chung thì sao.
Bọn tôi không nghiên cứu trái phiếu thế chấp.
Sự thật là, từ khi bị cắt giảm ngân sách, bọn tôi không nghiên cứu gì nhiều cho lắm.
- Thế thì sao chị tới đây? Tôi cứ tưởng... - Tôi tới đây không phải vì SEC.
Tôi tới đây tự kiếm tiền thôi.
Tôi có gửi lý lịch tới mấy ngân hàng lớn.
Mà anh trai cậu thế nào rồi?
Sao chị lại gửi lý lịch tới các ngân hàng lớn?
Ý tôi là, chị là người đưa ra chính sách cho các ngân hàng lớn mà.
Trưởng thành đi, Jamie.
Phải có điều luật nào đó cấm làm việc cho một tổ chức tài chính
ngay sau khi chị kết thúc công việc ở một cơ quan quản lý tài chính chứ?
Không.
Chào! Dougie!
Chào! Tới đây nào. Cô làm gì ở Caesars thế?
Anh ta làm việc cho Goldman.
Hẹn gặp lại nhé.
Chúng ta có thể giao dịch hoán đổi hạng BBB ở 500 điểm cơ bản. Có lẽ thế.
Ông đang đưa ra giá hoán đổi như thể trái phiếu này sắp sụp đổ
dù giá trị nó lại không ngừng tăng. Thật thế hả?
Chỉ là vấn đề thời gian thôi.
Có chuyện quái quỷ gì thế?
-11.3% GIÁ TRỊ SCION
-19.7% GIÁ TRỊ SCION
Lewis, sáng sớm mai tới nhé?
Tôi cần đóng các dự án AIG, Countrywide và Freddie Mac
để ta có đủ tiền lãi cho khoản bán khống thế chấp lõi trong các hợp đồng hoán đổi.
Không vấn đề, Tiến sĩ Burry.
Tiến sĩ Burry?
Nếu nhà đầu tư rút hết, chuyện gì sẽ xảy ra ở đây?
Chúng ta xong đời sao?
Thành thực mà nói, tôi không biết.
Các...
Các trái phiếu đó không đi xuống.
Chúng không nhúc nhích. Có thể...
hệ thống đang lừa đảo chúng ta.
Hoặc... Ông sai rồi.
Chắc thế.
Có thể tôi sai. Tôi không biết ra sao nữa.
Tôi cho là khi ai đó sai, họ không bao giờ...
Họ không bao giờ biết tại sao.
- Hẹn gặp sáng mai. - Ừ.
Cả Bear cũng lên giá.
Và họ cứ gọi chúng tôi là hậu môn.
Cậu không có tiền hay danh tiếng. Đừng có nghĩ ngợi gì quá.
Tối nay, tôi không có hứng đi câu lạc bộ thoát y.
Tôi sẽ uống ít bia gừng và xem tivi thôi.
Tôi sẽ đặt vé về cho chúng ta vào sáng mai.
Một vụ làm ăn. Chúng ta cần một vụ làm ăn, phải không? Một vụ.
Ta cần một vụ mà chúng ta đủ sức làm. Ta cần một vụ mà họ sẽ không từ chối.
Vậy... Ta có thể làm gì? Ta có thể...
Các phân ngạch AA. Nếu chúng ta bán khống ở phân ngạch AA thì sao?
Ai mà không chấp nhận chứ?
Chúng ta biết họ nói, 95 phần trăm được đánh giá là AAA,
nhưng trên thực tế, chỉ rơi vào khoảng 25 phần trăm.
Một số trong đó là không phần trăm!
Chúng ta cũng biết nếu phân ngạch đáy giảm ở mức hơn tám phần trăm,
phân ngạch cao hơn cũng bị ảnh hưởng. Chúng sẽ về không.
Tôi cá là hiện tại, các phân ngạch AA cũng chẳng khác gì phân ngạch B.
Tôi hiếm khi nói những lời này, nhưng tôi nghĩ, Charlie đúng.
Nghe này, Ben.
Lãi... là hai trăm ăn một.
Nhưng họ đều đánh giá hạng ở giá trị bề mặt.
Cho nên các phân ngạch AA sẽ có giá rẻ.
Đúng lúc tôi nghĩ các cậu chỉ là những tên hề...
Không ai trên trái đất này bán khống các phân ngạch AA.
Ngân hàng sẽ cho rằng hoặc chúng ta say thuốc hoặc bị sốc.
Chúng ta ra giá bao nhiêu họ cũng sẽ chấp nhận.
Giỏi đó.
Đây là việc không ai nghĩ tới nhưng chúng tôi lại làm.
Kể cả Baum hay Burry cũng đều không nghĩ tới bán khống trái phiếu AA.
Nhưng chúng tôi nghĩ đến.
Vốn từ Hậu môn đó.
Chúng tôi muốn bán khống một số phân ngạch AA của CDO.
Thôi nào, các cậu nghĩ gì thế?
Chẳng nghĩ gì cả. Bọn tôi mới mà. Chỉ là bọn tôi rất hứng thú thôi.
Chúng tôi muốn mua 15 triệu đô hoán đổi nợ xấu ở phân ngạch AA.
Tôi không hiểu.
Các cậu có thể mua phân ngạch AA bao nhiêu cũng được.
Bốn mươi triệu đô cho phân ngạch AA.
Người anh em, tôi sẽ bán cho anh nhiều nhất có thể.
Cậu hiểu đúng rồi đó, Bob. Muốn thực hiện giao dịch không?
Tuyệt. Tôi thấy không vấn đề gì.
Rất hân hạnh.
DỊCH VỤ TÀI CHÍNH
VỚI BỐN ĐẶC TRƯNG CUỐN HÚT
Dừng lại.
Đừng làm thế nữa. Dừng lại.
- Dừng lại. - Charlie.
Dừng lại! Dừng đi.
Sao?
Các cậu có biết mình vừa làm gì không?
Thôi nào. Chúng tôi vừa làm được phi vụ quyết định cả đời!
Cũng nên ăn mừng chứ.
Cậu đang đặt cược vào cả nền kinh tế Mỹ đó.
Chết tiệt, đúng là như thế!
- Chết tiệt, đúng vậy! - Điều đó có nghĩa...
Có nghĩa là nếu chúng ta đúng...
Nếu chúng ta đúng, người ta sẽ mất nhà. Người ta sẽ mất việc.
Người ta sẽ mất tiền tiết kiệm về hưu. Người ta sẽ mất lương hưu.
Biết tôi ghét ngân hàng ở điểm gì không? Khiến người ta chỉ nghĩ về những con số.
Con số đây. Tỉ lệ thất nghiệp tăng một phần trăm, 40.000 người sẽ chết.
- Rõ không? - Không.
- Các cậu có biết điều đó không? - Không, chúng tôi không biết điều đó.
Chúng tôi chỉ vui mừng thôi.
Đừng có nhảy nhót nữa.
- Được rồi. - Ông đi đâu thế?
Chà, thật sự là bị dọa sợ.
Hôm nay, ông làm tốt lắm.
- Ông rất tuyệt. - Cảm ơn.
Miệng ông tiết lộ được rất nhiều.
Rất cảm kích.
Ông lo lắng ông và các hợp đồng hoán đổi của mình đang bị lừa?
Đây là cơ hội để ông gặp gỡ những người mà ông sẽ đối đầu.
Đừng thẳng tính quá và cố gắng lắng nghe một chút.
Được rồi. Người này là ai.
Là một tay thực sự rất giàu.
- Tôi là một người quản lý CDO. - Một quản lý CDO?
Đúng thế, tại Harding Advisors.
Tôi không biết là có gì cần quản lý với các CDO.
Chúng tôi chọn các cổ phiếu đưa vào hồ sơ các CDO
và kiểm soát các tài sản.
Hầu hết các CDO của Merrill Lynch đều là tôi làm.
Anh đại diện cho nhà đầu tư hay cho Merrill Lynch?
- Nhà đầu tư. - Ra vậy.
- Đúng thế. - Nhưng...
Merrill Lynch sẽ không chuyển khách hàng cho anh
nếu anh không cho trái phiếu của Merrill Lynch vào gói CDO của anh.
Câu hỏi hay đó. Cứ cho rằng Merrill và tôi có...
Chúng tôi có một mối quan hệ rất tốt.
Anh có mối quan hệ tốt với Merrill Lynch.
Chúng tôi đã hợp tác cùng nhau trong một thời gian dài.
Và những CDO mà anh tạo ra
có chất lượng cao nhất và giá trị cao nhất.
- Đương nhiên. Đúng thế. - Đương nhiên.
Anh có lo lắng chút nào về tỉ lệ nợ quá hạn ngày càng gia tăng không?
Bản thân tôi không cảm thấy những sản phẩm này có rủi ro gì, Mark.
Được rồi.
Vậy để tôi chốt lại nhé. Ngân hàng gọi cho anh.
Họ đưa cho anh trái phiếu họ muốn bán.
Họ đưa khách, đưa tiền để công ty anh hoạt động.
Trả phí hậu hĩnh cho việc anh làm.
Nhưng anh lại đại diện cho các nhà đầu tư?
- Đúng thế không? - Đúng thế.
Nhưng chúng tôi không ở trong tòa nhà Merrill Lynch.
- Các anh ở đâu? - Chúng tôi ở New Jersey.
Chỉ cách đó 20 phút.
Năm phút nếu dùng trực thăng ấy chứ.
- Được rồi, buồn cười đấy. - Buồn cười, đúng không?
Ôi, trời.
Sếp các cậu lại chuẩn bị bùng nổ rồi.
Không, anh ấy quá tò mò thôi.
Chờ đã. Nói lại đi.
CDO "A" có các hợp phần của CDO "B".
Còn CDO "B" có các hợp phần của CDO "A".
Nhưng rồi, cả hai cái đó đều được đưa vào CDO "C".
Đúng thế, cái đó được gọi là ô vuông CDO.
Một CDO của một CDO.
Được chứ?
Và rồi có những CDO được tạo thành từ phần bên kia
của những khoản bán khống anh thực hiện với các hoán đổi của anh.
Chúng tôi gọi chúng là CDO tổng hợp.
- Anh vừa nói cái gì cơ? CDO tổng hợp. - CDO tổng hợp.
- Chuyện này đúng là điên rồ. - Không đâu. Rất tuyệt đó.
Mặt anh ấy đang sôi lên rồi. Trông như nhân vật phản diện trong Dune.
Được rồi, cứ cho là
anh có 50 triệu trong các khoản vay thứ cấp.
Cần phải có bao nhiêu tiền để bán khống nó,
trong các CDO tổng hợp của anh, tối nay?
Để xem, 50 triệu đô...
- Một tỉ đô. - Cái gì?
Nếu trái phiếu thế chấp Michael Burry phát hiện ra là diêm...
Thị trường bảo hiểm các trái phiếu thế chấp còn lớn hơn
các thế chấp thật bao nhiêu lần?
Khoảng 20 lần.
Nếu trái phiếu thế chấp là diêm
còn các CDO là những tấm vải vụn thấm kerosene,
thì CDO tổng hợp là bom nguyên tử
với vị một tổng thống say xỉn đang đặt ngón tay lên nút phóng.
Chính là khoảnh khắc trong nhà hàng ngu ngốc đó
với biểu cảm ngờ nghệch trên mặt, Mark Baum nhận ra
rằng cả nền kinh tế thế giới có thể sẽ sụp đổ.
Và tôi biết các bạn đang nghĩ gì.
"CDO tổng hợp là cái quái gì thế?"
Chúng tôi có Tiến sĩ Richard Thaler, cha đẻ của kinh tế học hành vi
Và Selena Gomez sẽ giải thích cho các bạn.
Được rồi. CDO tổng hợp hoạt động như sau.
Cứ cho là, một tay tôi đặt mười triệu đô.
Mười triệu đô bởi vì tay này đại diện cho
một trái phiếu thế chấp.
Được rồi, bài Selena khá tốt, 18.
Nhà cái có bảy.
Bài của Selena rất tốt.
Bài rất tốt. Trên thực tế, cơ hội thắng ván này của cô ấy là 87 phần trăm.
Vậy là bài của tôi rất tốt. Tôi đang vận thắng.
Mọi người ở đây đều muốn tham gia.
Làm sao tôi thua được chứ?
Nào, giờ là một lỗi kinh điển.
Trong bóng chày người ta gọi là Ảo tưởng Tay Nóng.
Một vận động viên liên tiếp thực hiện được nhiều cú đánh.
Mọi người chắc chắn anh ta sẽ đánh được cú tiếp theo.
Mọi người nghĩ việc gì đang xảy ra lúc này
sẽ tiếp tục xảy ra trong tương lai.
Trong thời kỳ bùng nổ bất động sản, các thị trường tăng trưởng, tăng trưởng
và người ta nghĩ rằng nó sẽ không bao giờ đi xuống.
Cho nên những người đang xem và nghĩ rằng tôi sẽ không thua
sẽ đánh cược.
Đây chính là CDO tổng hợp đầu tiên.
Tôi thích Selena Gomez.
Tôi cược 50 triệu đô cô ấy thắng.
Và tôi sẽ cho anh tỉ lệ là ba ăn một.
Tỉ lệ ba ăn một? Được, tôi nhận kèo.
Nào, giờ sẽ có người khác muốn cá cược
- kết quả của cuộc cá cược vừa rồi. - Cược với anh 50 triệu đô cô ấy thắng.
Cái đó sẽ dẫn tới CDO tổng hợp số hai.
Này, tôi cá với cô 200 triệu đô cái cô đeo kính
sẽ thắng cược.
Có thể cô ấy sẽ thắng. Cho nên tôi muốn tỉ lệ lớn.
- Hai mươi ăn một thì sao? - Nhận kèo.
Và mọi chuyện cứ tiếp tục với ngày càng nhiều hơn các CDO tổng hợp.
Và chúng ta có thể biến mười triệu đô đầu tư ban đầu
thành hàng tỉ đô-la.
Anh không sao chứ?
Có.
Tôi cảm thấy không khỏe.
Không!
Cho nên tôi đi trước đây.
Anh nghĩ tôi là một ký sinh, đúng không, anh Baum?
Nhưng, xã hội lại đánh giá tôi rất cao.
Làm điều này đi.
Tôi sẽ nói cho anh tôi đáng giá bao nhiêu.
Anh nói cho tôi biết anh đáng giá bao nhiêu.
Chúa ạ, cậu đúng là đồ bỏ đi khốn kiếp.
Bán khống tất cả những thứ tên đó chạm vào.
Tôi muốn thêm nửa tỉ nữa vào các hợp đồng hoán đổi.
Anh chắc chứ? Yêu cầu thế chấp có thể khiến anh phá sản đó.
- Ừ. - Anh đi đâu thế?
Tôi cố đi tìm sự chuộc lỗi ở bàn chơi roulette.
Này!
Mọi việc tệ hơn anh nghĩ.
Anh thực sự nghĩ nền kinh tế có thể sẽ sụp đổ.
Nhưng nhiều năm rồi
anh đã nói hệ thống sẽ đổ vỡ, Mark. Cho nên...
Sao anh lại sốc thế?
Nó phức tạp hơn anh có thể tưởng tượng.
Anh muốn là một người ngay thẳng.
Anh làm tài chính. Anh là một phần trong đó.
Anh luôn như thế, Mark. Anh không bị vướng bận.
Nó đã thay đổi anh. Nó đã biến anh thành một người
không thể mở lòng với người khác...
Anh ấy đau khổ. Anh của anh đã đau khổ thực sự.
Không có cách nào giúp được.
Thật đáng buồn. Thật đáng sợ.
Cho nên đừng cố sửa chữa thế giới nữa.
Anh ấy nói với tôi...
Em không phải là một vị thánh.
Thánh không sống trên Đại lộ Park.
...rằng anh ấy suy nghĩ rất tiêu cực.
Hãy cảm nhận như những gì mọi người cảm nhận.
Phản ứng đầu tiên của tôi là đề nghị đưa anh ấy tiền.
Tôi đề nghị đưa anh ấy tiền đấy!
Mặt anh ấy nát bấy.
Được rồi.
- Michael? - Sao thế?
- Mọi chuyện ổn chứ? - Ổn, em yêu.
- Anh chắc chứ? - Ừ, em yêu.
Anh ổn.
Gửi tất cả các nhà đầu tư.
Như các vị biết,
hợp đồng của chúng ta cho phép tôi áp dụng các biện pháp đặc biệt
khi thị trường hoạt động không bình thường.
Hiện tôi đang có lý do để tin rằng thị trường trái phiếu thế chấp
đang có sự gian lận.
Cho nên, để bảo vệ các nhà đầu tư khỏi thị trường đã bị gian lận này,
tôi quyết định cấm các nhà đầu tư rút vốn
cho tới khi có thông báo khác.
Trân trọng, Tiến sĩ Michael J. Burry.
TRẢ LỜI. GỬI TẤT CẢ CÁC NHÀ ĐẦU TƯ CỦA SCION
TÔI SẼ KIỆN.
MỌI NGƯỜI, SÂU TRONG TIM, HỌ ĐANG ĐỢI
PHÚT TẬN DIỆT CỦA THẾ GIỚI ĐẾN HARUKI MURAKAMI, IQ84
Tôi không bao giờ đoán được cuộc đời mình có thể thay đổi
nhiều như từ khi tôi chuyển đến LA.
Không được gặp em nữa không phải là chuyện dễ dàng.
Anh ấy cười nhạo vào những tin đồn cho rằng anh ấy dùng thuốc kích thích.
- Đoạn phim này không phải nguyên gốc. - Ôi Chúa ơi.
Cậu đừng chuyển kênh nữa được không?
- Cậu làm tôi phát bực. - Được rồi.
- Bật qua tin kinh tế đi.
NGÀY 2 THÁNG TƯ (2007)
- ...và S&P đã tăng thêm ba điểm. - Chúa ơi!
Hôm nay thế chấp tiếp tục giảm.
Nhà cho vay thế chấp thứ cấp New Century Financial,
từng đi đầu trong lĩnh vực này đã nộp đơn xin phá sản.
Công ty này ngay lập tức...
Đã tới lúc thể hiện giọng của tôi rồi... Sa thải 3.200 công nhân.
Các chỉ số sản xuất tháng Ba cũng giảm...
Nó bắt đầu rồi.
...một cảnh báo cho thấy sự phát triển kinh tế chững lại.
Viện Quản lý Cung Cầu cũng báo cáo cho thấy giá cả đều tăng...
Tôi đi gọi cho mẹ tôi đây.
Nguyên nhân chủ yếu khiến kinh tế phát triển chậm lại...
Bao nhiêu lần rồi,
tôi đã phải bảo vệ anh, Mark!
Chúng ta đã biết nhau bảy năm...
Phổi bà ấy đúng là lớn. Tôi ấn tượng rồi đấy.
Tới hiện tại, chúng tôi chưa thấy bất cứ...
Tôi đành phải thưởng thức nó thôi.
Không có chuyện các ngân hàng lớn lại khờ khạo như thế.
Tạm biệt, Kathy!
Sao nào?
Kathy nghĩ, sẽ là ý kiến hay nếu ta bán các quyền bán khống của ta đi.
Còn gì mới không?
Và bà ấy nói Morgan Stanley sẽ mua chúng.
Chết tiệt!
Anh nói sao?
Tôi nói chúng ta không bán.
BEAR STEARNS GIẢI TÁN HAI QUỸ PHÒNG HỘ SAU THUA LỖ KHỔNG LỒ MẢNG THẾ CHẤP THỨ CẤP
Tôi cần hồ sơ từ năm 2005...
Ngài Fields rất tỉ mẩn với các hồ sơ năm ngoái.
Được rồi. Cậu ra ngoài đi. Chào Lawrence giúp tôi.
Vâng.
Cả tuần cô không gọi cho tôi cũng được sao?
Tôi xin lỗi, Mike.
Goldman gặp lỗi hệ thống. Tôi mất rất nhiều tin nhắn.
Được rồi, B of A cho biết, họ đang bị mất điện,
còn Morgan Stanley nói máy chủ của họ bị hỏng.
Kỳ lạ thật.
Tôi thì cho rằng đó là bịa chuyện.
Cô đánh giá dự án của chúng tôi tới đâu rồi?
Tôi nghĩ vẫn thế thôi, Mike.
Cái gì? Cô có thể giải thích cho tôi không?
Bởi vì làm sao giá trị một hợp đồng bảo hiểm
lại không bị ảnh hưởng bởi sự sụp đổ cho mọi thứ mà nó bảo hiểm chứ?
Đó là hai thị trường độc lập. Không phải lúc nào cũng liên quan tới nhau.
Tôi biết, nghe có vẻ kỳ lạ, nhưng đây là những sản phẩm rất phức tạp.
Chúng có liên quan.
Họ sẽ mất nhà, họ sẽ mất việc...
GIÁ CAO NHẤT VÀ GIÁ KHỞI ĐIỂM VẪN NHƯ LẦN TRƯỚC, KHÔNG CÓ GÌ THAY ĐỔI.
Mẹ nghe con nói được không?
Cái này giống như sự kết thúc của chủ nghĩa tư bản.
Giống như quay lại Thời kỳ Đen tối.
Con không muốn nói chuyện với bố. Vâng, con cũng yêu mẹ.
Tiết kiệm tiền mẹ nhé.
Bà ấy bảo tớ phải uống Xanax và tăng gấp đôi liều lượng Zoloft lên.
Tôi hỏi Bear Stearns định giá các quyền bán khống của chúng ta.
Họ bảo các CDO vẫn như thế.
Đúng là điên mà! Cậu nhận thấy chứ?
Bọn chúng đúng là lừa đảo mà, phải bỏ tù chúng đi.
Nhìn TABX mà xem. Cậu sẽ thấy giá trị mấy cái CDO đó về không rồi!
Vậy là cậu biết họ đang làm cái gì hả?
- Ừ. Họ đang tống tháo chúng. - Đúng thế.
Họ đang bán mấy cái CDO của họ đi, rồi họ qua ngân hàng khác
và bán khống thứ mà họ vừa bán!
Đi gặp báo chí đi!
Đây sẽ là một câu chuyện khủng đấy. Ai mà không đăng chứ?
Robert Redford!
Bán khống thứ họ vừa mua. Anh không hiểu rồi!
- Đây là... - Tôi hiểu mà.
NHẬT BÁO PHỐ WALL
Nhưng tôi phải làm gì? Viết bài báo có tên "Chúng Ta Đi Tong Rồi" sao?
Đúng! Cái tít đó rất hợp!
Casey, giờ các ngân hàng trong thành phố đều đang tống tháo trái phiếu này
cho các khách hàng không biết gì.
Và họ sẽ không giảm giá trị chúng cho tới khi họ bán hết chúng.
Tội phạm ở mức độ này là chưa từng thấy,
dù là trên Phố Wall.
Jamie... Tôi nói thật nhé.
Tôi phải mất nhiều năm để xây dựng quan hệ trên Phố Wall.
Không ngân hàng, cơ quan thẩm định nào sẽ đi xác nhận câu chuyện thế này
chỉ vì nó xuất phát từ hai người ở trong...
Xin lỗi, chỉ các quỹ phòng hộ trong ga-ra mới nghĩ đó là tận thế thôi.
Chà.
Tôi nghĩ anh nói thật, Casey. Tôi phải nói là tôi thực sự nghĩ như thế.
Thật hả?
Đúng thế, Jamie, cậu phải thực sự nỗ lực khi có một đứa con ba tuổi
và một người vợ đang học lấy bằng thạc sĩ.
Tôi không hủy hoại danh tiếng với suy đoán viển vông của hai cậu.
Chà.
Cảm ơn vì đã đến nhé. Thật quá tuyệt khi được gặp hai cậu.
Ừ, Casey. Tôi luôn ghét anh vì từ hồi đại học, anh luôn khiến người ta khó chịu
và hôm nay cũng thế!
Cảm ơn, Charlie. Cậu vẫn sống với mẹ chứ?
Charlie, đi thôi!
Lại là Mark Baum. Gọi cho tôi nhé.
Trái phiếu thế chấp dưới chuẩn rơi xuống vực rồi.
Tin đồn cho biết là số nợ quá hạn vô cùng lớn.
Ai nhận được thông tin trả tiền sớm thế? Tôi cá là Goldman.
Ừ, không cảm ơn rất nhiều.
Jared, ở đây loạn rồi. Chúng ta đang ở đâu thế?
"Và Caesar tràn đến, vì không còn thế giới nào để chinh phạt nữa".
Shane?
À, không ai mua CDO hay trái phiếu thế chấp nữa
và mọi người đều muốn hoán đổi.
Hoán đổi giờ là sản phẩm được nhiều người săn lùng nhất.
GIẢM 208 ĐIỂM
- Thế thì tốt cho chúng ta. - Đúng và không.
Tôi nghe tin đồn là... Không, Alex, không. Xin lỗi nhé.
Bennie Cleager của Morgan đang bị lỗ nặng bên mảng trái phiếu.
CẢNH BÁO "TÌNH TRẠNG KHÓ KHĂN" CỦA TÀI CHÍNH TOÀN QUỐC
Tàu của ông có thể xuống nước rồi.
Đây có lẽ là lúc kiếm một chiếc áo phao và nhảy ra ngoài đi.
- Chết tiệt. - Tôi hưng phấn đây.
Tôi rất hưng phấn. Cực kỳ hưng phấn đây!
Tốt.
- Ông có cảm thấy không? - Không.
Quá tiện cho cậu...
Anh nghe thấy gì thế, Tommy?
Nó xảy ra rồi.
Ai cũng muốn hoán đổi.
Kathy tìm ngài.
Giờ mỗi người một phách, phải không?
Không tốt chút nào.
Được rồi. Không.
Có lẽ để sau nhé. Không phải bây giờ.
- Đây là trò đùa. Không bao giờ. - Tìm xem...
GOLDMAN ĐANG GỌI
Nghe đây.
- Tiến sĩ Burry sao? - Đúng thế.
Tôi là Deeb Winston, Goldman Sachs. Tôi đang xem lại tình hình của ông.
Tôi muốn thảo luận việc định giá để đảm bảo chúng công bằng.
Tôi tưởng anh nói anh đã tự đánh giá được tình hình rồi.
Cho nên, cứ tự định giá phần hoán đổi của tôi thật chính xác trong một lần đi
bởi vì giờ, lợi ích của các anh nằm trong đó.
Tôi không chắc ông muốn tôi nói điều gì.
Tôi nghĩ là...
Tôi nghĩ là anh đã nói rồi đấy thôi.
Anh nói với Jeff ở Goldman rằng anh sẽ không chuyển tiền.
Vớ vẩn!
Được rồi, chúng ta nói chuyện sau.
Cảm ơn.
- Cảm ơn vì đã đến ngay, Mark. - Ừm.
Tôi biết anh đã nghe tin tức về các tổn thất Morgan phải chịu.
- Chúc mừng. - Chuyện gì thế?
Cảm ơn.
Vui chứ?
Vui.
Rất vui.
Tôi chỉ muốn anh biết rằng...
Đúng là, Morgan đã phải chịu một số tổn thất,
nhưng thanh khoản của chúng ta vẫn tốt và không cần phải lo lắng gì cả.
Bennie Cleager có đáng lo không?
Bởi vì tôi nghe nói là anh ấy cũng chịu tổn thất khá nặng nề.
Kathy, thôi nào. Chúng ta hiểu nhau mà.
Có chuyện gì thế? Tình hình...
Tình hình tệ đến mức nào?
Được rồi.
Hai năm trước, Bennie Cleager còn làm trong phòng trái phiếu của Morgan
cũng bán khống trái phiếu nhà ở thế chấp dưới chuẩn, hai tỉ đô phân ngạch BBB.
Bennie thông minh hơn tôi nghĩ.
Không, anh ta không thông minh đâu.
Lãi suất cho hợp đồng hoán đổi ăn vào cả tới lợi ích của anh ấy.
Để trang trải cho các khoản bán khống BBB,
anh ấy bán nhiều quyền hoán đổi của phân ngạch A và AA.
Rất nhiều.
Anh ấy nghĩ rằng không có chuyện chúng sẽ bị ảnh hưởng.
Nói cho tôi biết Morgan Stanley không giữ các hợp đồng hoán đổi này.
Chết tiệt.
Thời gian qua tôi cứ cố tìm hiểu xem tôi đang bán khống của ai,
và hóa ra là Morgan Stanley.
Và là chính tôi.
Mất bao nhiêu? Ba tỉ đô?
Đừng nói với tôi nhiều hơn bốn đấy.
Tôi không thể nói được.
Có, cô có thể, bởi vì tôi bước vào đây
và thấy ngoài hành lang có người khóc.
Kathy, cô gọi tôi vào để nói mọi chuyện đều ổn,
và mọi chuyện không ổn tí nào.
Chuyện gì đang xảy ra thế?
Thua lỗ dài kỳ là...
Mười lăm tỉ đô.
Chúa ơi!
Anh ấy nói nợ quá hạn hơn tám phần trăm là không thể xảy ra được.
- Ôi, Chúa ơi! - Sẽ có hàng triệu người mất nhà cửa!
Đúng thế, nhưng chúng ta không liên quan gì tới Morgan Stanley.
Đúng thế...
Nói với tòa xử phá sản ấy.
Morgan biến mất, tất cả tài khoản của chúng ta trên đó cũng đi tong.
Đúng là điên rồ.
Morgan làm một quyết định tồi và chúng ta phải trả nợ cho họ sao?
Bán khống các cổ phiếu ngân hàng đi. Rồi chúng ta đợi.
Hoặc khi thị trường mở cửa, chúng ta bán các hợp đồng hoán đổi đi.
Chúng ta lấy hoa hồng, các nhà đầu tư lấy lãi, chúng ta lấy...
Ba mươi cent một đô-la sao? Không tệ.
Chúng ta gấp ba lần thế.
Nếu không còn thị trường để bán thì không được thế đâu.
Thế thì quên đi. Chúng ta không vứt phao cứu sinh.
Nếu Morgan chìm, chúng ta sẽ chẳng có gì cả.
Vinnie.
Chúa ơi, làm ơn. Tôi sẽ nói khi nào bán.
Chuyện này tác động tới cảm xúc, nhưng còn trách nhiệm của người được ủy thác.
Không. Không, không có.
Không có ai phải có trách nhiệm cả.
Kệ cái trách nhiệm đó đi. Cậu đang đùa tôi à?
Những tên khốn ở các ngân hàng lớn sẽ nhận...
- Các vị muốn khai vị gì không? - Làm ơn đi, chúng tôi đang nói chuyện!
- Làm phiền cô. - Xin lỗi.
Chúng ta sẽ đợi, và chúng ta sẽ đợi, và chúng ta sẽ đợi
tới khi nào họ cảm nhận được nỗi đau, tới khi nào họ bắt đầu chảy máu.
- Đó là điều tôi muốn. - Nhưng còn các khách hàng
- người tin tưởng giao tiền tiết kiệm... - Tôi sẽ nói khi nào bán.
Chuyện này không phải về anh và bộ phim truyền hình
- Upper East Side của anh. - Này! Tôi sẽ nói khi nào bán!
Anh nói sao cũng được, Mark.
Này, cậu nghe tin chưa?
Được rồi. Không chỉ hai quỹ phòng hộ thế chấp
do Bear Stearns chống lưng nổ đâu, mà giờ
đang có đơn kiện Bear đó.
Chết tiệt!
Nào! Nhấn!
Bear có thể bị sụp đổ không?
- Đây là rủi ro ta không chấp nhận được. - Thế thì làm sao?
Chúng ta mua 80 phần trăm số lượng hoán đổi tại Bear.
- Chúng ta sẽ mất tất cả. - Thế sao?
- Anh ơi? - Chờ chút!
- Đó là ý kiến của tôi. - Chúng ta đã mua mấy thứ chết tiệt.
- Chúng ta không biết bán thế nào. - Tôi biết. Tôi phải nhờ Ben làm việc đó.
Tôi đã cố gắng gọi cho ông ấy, mà ông ấy chưa trả lời.
Không. Ông ấy đi nghỉ với gia đình vợ rồi.
Họ đang ở Anh.
Cái gì?
EXMOUTH, ANH, QUÁN NGỰA ĐEN
QUÁ SỚM ĐỂ LÀM VIỆC ĐÓ
- Chào, Ben. Chào. - Các cậu đấy à?
Chúng tôi đây. Ông nghe thấy chúng tôi không?
- Các cậu? - Chúng tôi nghe đây.
Tôi khó lòng kiếm được điện thoại và nơi có Wi-Fi.
Tôi đang cố gắng bán 200 triệu cổ phiếu.
Trong một quán rượu. Đầy mùi cừu.
- Ông có thể làm được. - Tôi không muốn tạo áp lực đâu, Ben,
nhưng nếu ông không làm được, chúng tôi sẽ mất tất đó.
Được rồi. Để xem khẩu vị của Credit Suisse nào.
Đây là quỹ Brownfield Fund. Tôi muốn bán quyền hoán đổi nợ tín dụng.
Được rồi. Anh có gì nào?
Hai mươi phân ngạch AA của các CDO ABS.
ABS? Chúng... có xấu không?
Đương nhiên. Cực kỳ được.
Giá trị ước lượng là bao nhiêu?
Giá trị mặt là 205 triệu. Đô-la.
Được rồi, chúng ta có thể giao dịch với 40.
Không. Chúng tôi muốn ít nhất 100 triệu.
Một trăm triệu? Cậu là ai, là buôn ma túy hay nhân viên tài chính?
Bởi vì nếu cậu là nhân viên tài chính, thì cậu cứ thả cửa đi!
- Tôi không chắc ta có thể giao dịch. - Cứ cho tôi giá tốt nhất của anh đi?
Được. Cứ nuốt 100 triệu cho tôi, anh bạn.
Tôi nghĩ chúng ta cách rất xa nhau.
Nghe này, nếu cậu không muốn giao dịch, cậu có thể gác máy.
Tôi nghĩ thế đấy.
- Chín mươi triệu. - Bảy mươi.
Tám lăm.
- Bảy mươi tám. - Tám mươi tư.
Tôi là Tiến sĩ Burry.
Có vẻ như nền tài chính sắp sụp đổ.
Tôi muốn bắt đầu bán lượng tôi có.
Là 1,3 tỉ đô.
Được, tôi sẽ chờ.
LAWRENCE THÂN MẾN, TỔNG LỢI TỨC 489 TRIỆU ĐÔ TỪ QUỸ SCION
CỦA ANH ĐÃ ĐƯỢC CHUYỂN VÀO TÀI KHOẢN
VẤT VẢ CHO ANH RỒI
SÉC NGÂN HÀNG: 47 TRIỆU
Cho nên là tôi đã đúng.
Tôi đã liều lĩnh hai năm, nhưng... tôi đã đúng.
Và... mọi người đã sai.
Và đúng thế, tôi nhận được hoa hồng từ việc đó. Kiện tôi đi.
Bạn biết không?
Rất nhiều tiền đó. Tôi có thể cảm thấy các bạn đang đánh giá tôi.
Rất rõ ràng đấy.
Nhưng, này, tôi đâu có nói tôi là người hùng của câu chuyện này đâu.
Chào, Ben. Thế nào rồi?
Tám... với...
Sao cơ?
- Không. Tám mươi triệu. - Tám mươi triệu.
Tám mươi triệu đô, rất được, phải không?
- Tám mươi là tuyệt rồi, Ben. - Được phải không? Được rồi.
Cảm ơn ông. Cảm ơn rất nhiều.
Phần lớn tiền sẽ về UBS nhé. Các cậu rất may mắn đấy.
Hôm nay, ngân hàng lớn nhất Pháp phong tỏa tài khoản thị trường của khách.
Cơn bão này tới Châu Âu rồi.
Hy Lạp và Ai-len xong rồi.
Tây Ban Nha còn đang khấp khểnh.
Ông nói thật chứ? Chết tiệt.
Ben, lúc nào về gọi chúng tôi nhé.
Nhưng này, trước khi ông đi,
tôi chỉ đang tự hỏi...
Sao ông không cùng làm việc này với chúng tôi?
Ông không phải nói đâu. Còn...
Ông biết đấy, cảm ơn ông. Nhưng, tại sao?
Các cậu muốn giàu. Giờ các cậu giàu rồi.
Vào!
Pamplona đã ghi tên mình lên bảng tỉ số.
NGÀY 14 THÁNG BA (2008)
Khi thị trường nhà ở và tài chính vẫn đang trong cơn kiệt quệ,
duy nhất một người giữ quyền bán khống lớn, từ chối bán.
Mark Baum.
Cho nên, không còn gì hoàn hảo hơn, khi ông ấy được mời lên phát biểu
tại một hội nghị ngay cùng với Bruce Miller, nhà đầu tư "bò" nổi tiếng.
Sau khi ông ấy và Mark có cuộc tranh luận, Alan Greenspan,
một trong các kiến trúc sư của cuộc khủng hoảng được xếp lên phát biểu.
Mọi người trong văn phòng của Mark đều xuất hiện, ông còn mời bạn bè đến.
Đây đúng là trận đấu của Ali với Foreman của thế giới tài chính.
Kẻ thực tế đấu với kẻ ngốc.
Và tin tôi đi, chuyện này xảy ra dường như là hoàn hảo.
Xin chào mọi người.
GẤU Ở 47
Xin hãy nồng nhiệt chào đón
các ngài Bruce Miller và Mark Baum.
Tự giăng bẫy đi.
Có thể một số trong các bạn đã biết, Bear Stearns
đã nhận được một khoản vay từ JP Morgan.
Đương nhiên, chúng tôi sẽ phải đợi và xem thị trường phản ứng ra sao,
nhưng như vậy cũng giúp dẹp đi lo lắng về tình hình của ngân hàng.
Tôi hiểu là ngài chưa có kế hoạch bán 200 triệu đô cổ phiếu của Bear?
Không. Thực ra, sau khi kết thúc ở đây, có thể tôi sẽ mua thêm nữa.
Ở quan điểm bên kia, ngài Baum.
Tôi phải đứng lên mới được.
Được rồi, xin chào.
Quan điểm của công ty tôi khá là đơn giản.
Phố Wall đã dùng một ý tưởng hay,
trái phiếu thế chấp của Lewis Ranieri
và biến nó trở thành một quả bom nguyên tử của lừa đảo và ngu ngốc
những thứ đang trên đường tiêu diệt nền kinh tế thế giới.
Thực sự thì anh cảm thấy thế nào?
Tôi mừng là ông vẫn còn khiếu hài hước.
Nếu là tôi thì tôi không còn đâu.
Ai biết tôi cũng đều biết rằng
tôi chẳng ngại ngần gì khi nói với ai đó rằng họ sai rồi.
GẤU Ở 41
Bear Stearns vừa ra thông cáo báo chí phủ nhận tin đồn về vấn đề thanh khoản.
- Chết tiệt, giờ là 39 rồi! - Nhưng lần đầu tiên trong đời,
tôi chẳng thấy việc đó vui vẻ gì.
Chúng ta sống trong một thời đại của sự gian lận ở Mỹ.
Không chỉ tài chính, mà còn chính phủ, giáo dục, tôn giáo, thực phẩm,
và thậm chí cả bóng chày.
Điều khiến tôi suy nghĩ không phải là
gian lận là không tốt hay gian lận là xấu xa.
Đó là vì, trong 15.000 năm,
- gian lận và suy nghĩ thiển cận... - Ba mươi bảy sao?
...chưa bao giờ thành công.
- Chưa một lần nào. - Chúa ơi, Bear ở 37...
Rốt cuộc, người ta cũng bị bắt. Mọi thứ trở lại quỹ đạo.
Rớt thảm hại luôn.
Từ khi nào mà chúng ta đã quên tất cả điều đó?
Tôi đã nghĩ chúng ta tốt hơn thế. Tôi thực sự đã nghĩ thế.
Và thực tế không phải thế
không khiến tôi vui hay cảm thấy siêu việt hơn.
Nó khiến tôi cảm thấy... buồn.
Tôi cứ ấn "tải lại" là nó lại giảm.
Nó toàn giảm thôi.
Và điều thú vị chính là,
cư dân Phố Wall tự cao, ngốc nghếch đã vô cùng sai, và ngài cũng sai rồi.
Tôi chỉ biết là, cuối cùng,
dân thường mới là những người phải chịu hậu quả cho tất cả những việc này.
- Bởi vì luôn là như thế. - Chết tiệt, 32 rồi.
Nó chìm rồi.
Đó là quan điểm của tôi. Cảm ơn.
- Tôi thì đang chờ Deutsche. - Bên bò có đáp trả gì không ạ?
Chỉ là, trong toàn bộ lịch sử Phố Wall,
chưa có ngân hàng đầu tư nào thất bại nếu không vướng vào hoạt động tội phạm.
Cho nên, vâng, tôi kiên định với sự lạc quan ở Bear Stearns.
Ngài Miller, tôi xin lỗi. Tôi xin hỏi một câu hỏi nhỏ.
Từ lúc mà ngài bắt đầu nói,
cổ phiếu Bear Stearns đã bắt đầu xuống giá dưới 38 phần trăm rồi.
Ngài có mua tiếp không?
Có chứ, đương nhiên, tôi sẽ mua nữa. Tại sao không?
Bùm.
Chúa ơi!
Ôi, không.
Chúng tôi xin kết thúc phần đầu của buổi nói chuyện hôm nay.
Tiếp theo, đó là vị cựu Chủ tịch huyền thoại của FED,
Alan Greenspan.
Quý vị?
ĐẦU TIÊN LÀ BEAR STEARNS SỤP ĐỔ, RỒI COUNTRYSIDE
GIỜ LÀ LEHMAN BROTHERS...
...các nhân viên của Lehman Brothers hôm nay,
khi cổ phiếu của người khổng lồ Phố Wall biến thành con số không.
Sự sụp đổ của ngân hàng New York dễ bị tổn thương này...
NGÀY 15 THÁNG CHÍN (2008)
...diễn ra sau vài tháng thị trường biến động mạnh
và nỗi sợ hãi lan tỏa trong nền kinh tế thế giới.
Tôi phải đi vào trong.
Làm thế nào?
Đi thôi.
Tôi bỏ quên điện thoại trong văn phòng. Tôi đã vứt thẻ ra vào đi rồi.
Tôi mượn thẻ ra vào của ông được không?
Tôi không quan tâm. Cậu muốn làm gì thì làm.
Đi thẳng tới nơi di chuyển.
Đừng nói chuyện với báo chí.
Sau 18 năm, tôi cứ thế mà đi? Tuyệt quá đấy!
- Tôi nói chuyện với bất kỳ ai tôi muốn! - Đi thẳng tới nơi di chuyển.
Đừng nói chuyện với báo chí.
Đi thẳng tới nơi di chuyển.
Đừng nói chuyện với...
Này, tối nay cậu có muốn đi ăn không?
Có một nhà hàng Cuba mới mở ở Lower East Side. Chắc rất là ngon.
- Thế sao? - Ừ.
Cậu với tôi?
Ừ, hoặc những người khác nữa.
- Nghe được đó. Đi nhé. - Ừ.
Cuối cùng cũng được.
Mark, này.
Ở đây đang tắm máu đây.
Cổ phiếu Morgan đã mất nửa giá trị rồi.
Nó giảm thẳng xuống 23,10.
Khách hàng muốn nói chuyện với anh về việc rút tiền.
Bẫy giờ hoặc không bao giờ nữa, Mark. Chúng ta phải bán thôi.
Mark. Mark, anh có nghe tôi nói không?
Hộp thư một.
Bạn có 15 tin nhắn.
Mike, tôi không liên lạc được với anh.
Lúc nào tiện, gọi cho tôi luôn nhé.
Tôi là Jack đây. Cậu đang mua cổ phiếu sao?
Thị trường ế ẩm lắm. Chuyện này thật điên rồ!
Tôi gặp vợ tôi trên Match.com.
Hồ sơ của tôi viết,
"Tôi là một sinh viên y khoa có một mắt,
một người ngại giao tiếp,
và có một khoản vay nợ sinh viên 145.000 đô".
Cô ấy viết lại, "Anh chính là người em đang tìm kiếm".
Cô ấy nói thật.
Cho nên hãy để tôi nói thật.
Cuộc khủng hoảng nhà ở mang tới cơ hội tài chính lớn nhất...
Kiếm tiền không còn giống như tôi nghĩ.
Ngành này giết chết một phần cuộc sống cần thiết.
Phần cuộc sống không liên quan gì tới kinh doanh.
Tôi biết, các bạn rất háo hức muốn bắt đầu, cho nên hãy...
Hai năm qua, nội tâm tôi
cảm giác như thể đang gặm nhấm chính nó.
Tất cả những người tôi tôn trọng
sẽ không còn nói chuyện với tôi nữa,
ngoại trừ thông qua các luật sư.
Người ta...
muốn chuyên gia nói cho họ cách trân trọng, nhưng họ lại chọn thứ...
CHÀO MỪNG TỚI HỘI CHỢ NGHỀ NGHIỆP MIAMI 2008
...chuyên môn không liên quan gì tới thực tế hay kết quả.
Họ chọn nó có lẽ bởi vì nó đáng tin và thân thuộc.
Còn tôi thì không
và tôi chưa bao giờ "thân thuộc" cả.
Cho nên...
Cho nên, tôi đã đi tới một thực tế buồn bã rằng
tôi phải đóng cửa quỹ này.
Chân thành, Michael J. Burry, M.D.
+489% GIÁ TRỊ SCION
TỔNG LỢI NHUẬN - 2,69 TỈ ĐÔ
Đây không phải quang cảnh tôi hình dung.
- Cậu nghĩ chúng ta sẽ thấy gì? - Tôi không biết nữa.
Những người trưởng thành.
Mark, anh có đó không?
Mark?
Paulson và Bernanke vừa rời Nhà Trắng rồi.
Sẽ có cứu trợ tài chính.
Thì họ phải làm thế chứ. Phải không?
- Không thì thị trường tài chính sụp đổ. - Họ biết.
Các cây ATM sẽ không còn tiền nữa. Họ phải ngăn việc này lại.
Họ biết những người đóng thuế sẽ cứu họ.
Họ không ngu đâu. Họ chỉ không quan tâm thôi.
Đúng thế. Bởi vì chúng là những kẻ khốn nạn.
Nhưng ít nhất, chúng ta sẽ nhìn thấy một vài kẻ trong đó đi tù.
Đúng không? Ý tôi là họ sẽ giải tán các ngân hàng.
Ý tôi là, mọi chuyện xong rồi.
Tôi không biết. Tôi không biết, Vinnie.
Tôi có cảm giác vài năm nữa, người ta sẽ vẫn làm
thứ người ta luôn làm khi kinh tế sụp đổ.
Họ sẽ đổ lỗi cho người nhập cư và người nghèo.
Nhưng Mark đã sai.
Vài năm sau đó, hàng trăm lãnh đạo ngân hàng
và quan chức các cơ quan thẩm định phải vào tù.
SEC được giám sát kỹ lưỡng.
Và Quốc hội không có lựa chọn nào là phải giải tán các ngân hàng lớn
và kiểm soát các lĩnh vực có thế chấp và các ngành thứ phát.
Chỉ đùa thôi.
Các ngân hàng lấy tiền người Mỹ đưa cho họ
và sử dụng để tự trả cho họ những khoản hoa hồng khổng lồ
và vận động hành lang Quốc hội dập tắt các cải cách lớn.
Và rồi họ đổ lỗi cho người nhập cư và người nghèo.
Và lần này, cả các giáo viên.
Và khi tất cả được nói ra và thực hiện, chỉ có một lãnh đạo ngân hàng phải đi tù.
Cái người đáng thương này. Kareem Serageldin của Credit Suisse.
Anh ta đã giấu hàng tỉ đô la trong các khoản lỗ trái phiếu thế chấp,
việc hầu hết các ngân hàng lớn đều làm trong ngày tốt lành giữa khủng hoảng.
Mark, giờ chúng ta bán được chưa?
Quỹ sẽ kiếm được gần một tỉ đô.
Anh sẽ xóa được 200 triệu, Mark.
Một khi chúng ta bán,
chúng ta cũng sẽ giống họ.
Cậu biết mà.
Không phải. Chúng ta không phải là người xấu.
Chúng ta không lừa người Mỹ và dùng ước mơ có nhà
lừa họ, đúng không?
Họ thì đã làm thế.
Và giờ chúng ta có cơ hội trả đũa họ.
Một tỉ đô la.
Đúng thế.
Nhưng ta phải dừng vị thế của mình lại, không có mọi thứ sẽ về không.
Ý tôi là, không phải bây giờ thì không còn lúc nào đâu, Mark.
Được rồi.
Bán tất đi.
Khi mọi việc lắng xuống,
năm nghìn tỉ đô la tiền hưu trí, bất động sản,
quỹ hưu 401k, tiền tiết kiệm và trái phiếu đã biến mất.
Tám triệu người mất việc,
Sáu triệu người mất nhà cửa.
Và đó mới chỉ là ở Mỹ.
Vợ của Mark Baum, Cynthia,
nói, sau vụ sụp đổ, Mark trở nên nhã nhặn hơn
và không còn nói "Tôi đã bảo mà" với bất kỳ ai.
Danny, Vinnie, và Porter vẫn cùng nhau điều hành một quỹ đầu tư ở Manhattan...
nơi có một nhà hàng của Nobu.
Charlie Geller và Jamie Shipley nỗ lực kiện các cơ quan thẩm định
nhưng bị các văn phòng luật cười vào mặt.
Jamie vẫn điều hành Brownfield
nhưng Charlie rời New York tới sống tại Charlotte và xây dựng gia đình.
Ben Rickert giờ sống với vợ trên một khu vườn ăn trái rất rộng.
Họ có rất nhiều hạt giống.
Michael Burry liên hệ với chính phủ vài lần
để xem liệu có ai muốn phỏng vấn anh ấy
để tìm ra cách làm sao anh ấy biết hệ thống sẽ sụp đổ
trước mọi người nhiều năm không.
Không ai phản hồi anh ấy.
Nhưng anh ấy bị kiểm toán tới bốn lần và bị FBI thẩm vấn.
Việc đầu tư nhỏ anh ấy làm đều tập trung vào một mặt hàng:
nước.
Năm 2015, một số ngân hàng lớn bắt đầu bán hàng tỉ
thứ gọi là "cơ hội phân ngạch đặt riêng".
Thứ mà, theo Bloomberg News,
chỉ là một cái tên khác của CDO.
Biên dịch: Jim Dang